L'istituzione: la vendita dei titoli di Stato francesi potrebbe indebolire l'euro

⑴ Chris Turner di ING ha dichiarato in un rapporto che la forte svendita dei titoli di Stato francesi potrebbe portare a un ulteriore indebolimento dell'euro. ⑵ Gli investitori ritengono che qualsiasi azione da parte della Banca Centrale Europea per contrastare la svendita del mercato obbligazionario possa significare una riduzione significativa dell'ulteriore inasprimento della politica monetaria, o addirittura la fine di ulteriori strette, il che peserebbe sull'euro. ⑶ In situazioni estreme, la Banca Centrale Europea potrebbe utilizzare il suo strumento di protezione della trasmissione per acquistare obbligazioni, il che sarebbe molto negativo per l'euro. ⑷ I dati mostrano che lo spread fra i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi e francesi a 10 anni è salito a circa 149 punti base, il livello più alto dal 2012. ⑸ Nel complesso, le pressioni sul mercato obbligazionario francese stanno trasmettendo le aspettative di politica monetaria al tasso di cambio; occorre monitorare in seguito le dichiarazioni della BCE e l'andamento dello spread fra Francia e Germania.