L’euro rimbalza, il rendimento dei titoli di Stato francesi si riduce alleviando le preoccupazioni sul debito

智通财经2026/10/06 13:07

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① L'euro è rimbalzato martedì dopo essere sceso il giorno precedente ai minimi di 17 mesi, grazie al rialzo dei titoli di Stato francesi che ha alleviato alcune preoccupazioni sui mercati del debito dell’area euro. ② L’euro è salito circa dello 0,5% rispetto al dollaro statunitense, portandosi intorno a 1,127, dopo aver toccato lunedì i minimi dal maggio 2025 intorno a 1,116, proseguendo il calo di oltre l’1% della scorsa settimana. ③ Questo movimento ha spinto l’indice del dollaro in ribasso di circa lo 0,4% verso quota 101,75, quando lunedì aveva toccato i massimi di 18 mesi intorno a 102,53. ④ Negli ultimi mesi i mercati obbligazionari globali sono stati sotto pressione a causa dell’impennata dei prezzi dell’energia scatenata dalle tensioni tra Stati Uniti, Israele e Iran, delle aspettative di forti rialzi dei tassi da parte delle banche centrali e dei timori per l’alto costo dell’indebitamento. ⑤ Il debito francese è stato particolarmente colpito, con la divisione politica che ha reso difficile tenere sotto controllo il deficit di bilancio in vista delle elezioni divisive del 2027; la svendita di lunedì ha pesato sull’euro, mentre anche le elezioni anticipate in Spagna hanno aumentato la pressione. ⑥ Tuttavia, martedì la discesa dei prezzi dell’energia ha favorito il rimbalzo dei titoli di Stato francesi, con il rendimento chiave a 10 anni sceso di oltre 0,1 punti percentuali, permettendo così un recupero dell’euro. ⑦ Martedì la candidata presidenziale francese di estrema destra Le Pen ha aumentato da 125 miliardi a 140 miliardi di euro il taglio previsto della spesa nel suo programma. ⑧ Gli analisti forex di Commerzbank hanno dichiarato che, osservando gli attuali rendimenti dei titoli francesi, le tensioni di mercato si sono attenuate, ma il rischio resta che la situazione possa tornare a essere tesa in qualsiasi momento. ⑨ L’indebolimento del dollaro ha dato respiro alle altre valute, con la sterlina salita circa dello 0,4% a quota 1,328. ⑩ Tuttavia, il dollaro è salito di circa lo 0,1% rispetto allo yen, attestandosi intorno a 158,07. ⑪ Secondo fonti, la Bank of Japan potrebbe segnalare questo mese che l’inflazione di fondo ha ormai raggiunto l’obiettivo del 2%, evidenziando la preparazione a un nuovo rialzo dei tassi nei prossimi mesi. ⑫ Il dollaro si è rafforzato di recente, nonostante i dati sull’occupazione negli Stati Uniti al di sotto delle attese abbiano raffreddato le previsioni di un rialzo Fed questo mese, gli investitori puntano ancora su ulteriori strette di politica monetaria. ⑬ Il CME FedWatch Tool indica circa il 22% di possibilità di rialzo dei tassi a ottobre e circa l’85% di almeno un rialzo entro dicembre. ⑭ Gli strategist FX di ING hanno affermato che la debolezza intrinseca dell’euro sta ancora impattando, mentre il costante aumento dei rendimenti globali è un altro fattore.

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