Secondo i calcoli di Deutsche Bank, l’aumento dei tassi d’interesse mette pressione sul capitale delle grandi banche statunitensi e potrebbe portare a un rallentamento collettivo dei buy-back azionari.

Pimco (Pacific Investment Management Company) ha avvertito che, a causa dei prezzi elevati del petrolio, delle preoccupazioni sull'inflazione e dell'enorme debito pubblico degli Stati Uniti, il mercato obbligazionario più importante del mondo continua a essere instabile, e il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni rischia di raggiungere il 6% per la prima volta dal 2000. Dan Ivascyn, Chief Investment Officer di Pimco, ha dichiarato che, dopo diverse settimane di forti vendite nel mercato del debito statunitense da 32 trillions di dollari, fondi hedge e altri investitori potrebbero essere costretti a chiudere posizioni obbligazionarie in perdita, rendendo così plausibile un ulteriore aumento significativo del rendimento dei Treasury a 10 anni rispetto all'attuale 5,29%. Nelle ultime settimane, anche altri investitori hanno lanciato avvisi simili: il mercato dei Treasury statunitensi starebbe entrando in un "circolo vizioso". Ondate di vendite spingono i rendimenti verso determinati livelli, inducendo altri partecipanti di mercato, come i Real Estate Investment Trusts (REITs), a vendere anch'essi obbligazioni.

(1) Venerdì, l'euro si sta avviando verso la quinta settimana consecutiva di ribassi. Tuttavia, con la stabilizzazione del mercato dei titoli di Stato francesi e la diminuzione dei rendimenti dei Treasury USA che indebolisce il rally del dollaro, i segnali di una pressione di vendita continuativa sull'euro stanno iniziando a diminuire. (2) Lunedì, l’euro/dollaro è sceso fino a 1,1161, toccando il minimo degli ultimi 17 mesi, con un successivo leggero recupero; questa settimana ha comunque registrato una flessione dello 0,1% e oltre il 3% nelle ultime cinque settimane. (3) Matt Simpson, Senior Analyst di StoneX a Brisbane, ha dichiarato: “Ritengo che l’attuale movimento di mercato sia un po’ eccessivo. Di solito, l’euro mostra solo due o tre grandi oscillazioni all’anno, e questo è uno di quei momenti... Tuttavia, lo slancio ribassista si sta indebolendo, quindi bisogna essere particolarmente prudenti nell’operare su questi minimi attuali”. (4) Vishnu Varathan, responsabile macro strategia Asia Pacifico di Mizuho Securities, ha affermato che il dollaro si trova attualmente in una “posizione di leadership precaria”, rafforzata in parte dalla debolezza sia dell’euro che dello yen.

Secondo quanto riportato da Zhihui Caijing APP, JPMorgan ritiene che le aziende del settore aerospaziale e della difesa si trovino di fronte a una stagione degli utili del terzo trimestre piena di sfide: la crescita del traffico passeggeri aereo sta rallentando, le prospettive per la spesa militare statunitense sono incerte e le limitazioni della catena di approvvigionamento persistono, esercitando pressione sul sentiment degli investitori.

Bernstein afferma che la crescente domanda di intelligenza artificiale e la resilienza della domanda di smartphone di fascia alta potrebbero continuare a sostenere la crescita dei ricavi di TSMC (TSM.US). Gli analisti di Bernstein sottolineano che, sulla base dei dati mensili sui ricavi, il fatturato di TSMC nel terzo trimestre ha raggiunto 1,49 trilioni di dollari taiwanesi, superando del 3% le aspettative medie del mercato. L'istituto prevede che quest’anno i ricavi di TSMC, espressi in dollari USA, cresceranno del 41%. Gli analisti osservano che TSMC pubblicherà il rapporto finanziario completo del terzo trimestre giovedì, e gli investitori si concentreranno principalmente sull'aumento della capacità produttiva a 2 nm, sulle possibili ulteriori espansioni negli Stati Uniti e sulle prospettive per il 2027. Bernstein ritiene che le precedenti previsioni di una crescita annua del 30% dei ricavi di TSMC nel 2027 e 2028 abbiano spazio per un’ulteriore revisione al rialzo.