La contrazione nell’ambito del trading AI, combinata con la pressione competitiva dei chip di memoria, fa scendere la borsa coreana di oltre il 5%: secondo giorno consecutivo di forte calo, SK Hynix perde quasi l’8%
Martedì, l'indice composito della Corea del Sud ha registrato un calo che ha raggiunto il 5,1%, attivando il meccanismo di sospensione Sidecar della borsa, che ha bloccato le vendite programmate per cinque minuti. Sia Samsung Electronics che SK Hynix sono scese di oltre il 6%, segnando la quinta sessione consecutiva di perdita. Il gruppo giapponese SoftBank è crollato di oltre l'8%, mentre titoli della filiera AI come Tokyo Electron e Advantest hanno perso più del 5%.
Le borse dell'Asia-Pacifico hanno registrato martedì un forte calo, colpite dal raffreddamento dell’entusiasmo per il trading sull’AI e dalla pressione della concorrenza nei chip di memoria. Le azioni tecnologiche in Corea del Sud e Giappone sono state le più colpite, con l’indice MSCI Asia-Pacifico che ha toccato il minimo da oltre due mesi.
Il produttore cinese di chip di memoria ChangXin Technology ha compiuto progressi nell’architettura di nuova generazione dei chip di memoria; nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono rimasti elevati, alimentando le preoccupazioni sul futuro degli investimenti in capitale nel settore AI.
A causa del clima di mercato debole, martedì il KOSPI coreano ha ampliato le perdite fino al 5,1%, attivando il meccanismo di interruzione automatica Sidecar che ha sospeso per cinque minuti le vendite programmate; sia Samsung Electronics che SK Hynix hanno ceduto oltre il 6%, segnando la quinta giornata consecutiva di ribasso.
In Giappone, SoftBank Group ha perso oltre l’8%, mentre titoli della filiera AI come Tokyo Electron e Advantest sono scesi di oltre il 5%. L’indice MSCI Asia-Pacifico è calato dello 0,9% a 270,78 punti, avvicinandosi ai minimi di metà agosto.
I futures sugli indici azionari statunitensi sono scesi nella sessione asiatica. I futures su Nasdaq 100, ad alta composizione tech, hanno registrato un calo dello 0,5%, dopo il ribasso della giornata precedente; l’indice dei produttori di chip statunitensi è sceso del 2,7%.
La concorrenza nella memoria aumenta la pressione sui chip maker coreani
Il cambiamento nello scenario competitivo ha ulteriormente abbassato le valutazioni attese dei titoli dei chip coreani.
Il settore dei chip di memoria ha guidato il ribasso. Il presidente di ChangXin Storage, Cao Kanyu, ha annunciato durante un evento del settore nel weekend che l’azienda ha fatto una svolta significativa nell’architettura di memoria 4F² di nuova generazione, con piani per lanciare prodotti di memoria per server basati su questa architettura entro la fine del 2026.
Questo design utilizza transistor gate-all-around verticali proprietari per contenere le perdite, permettendo di integrare più celle di memoria in un unico chip, rivolgendosi direttamente alle DRAM ad alto margine d’impiego nei server AI.
Sulla scia di questa notizia e del calo delle azioni chip statunitensi della notte precedente, Samsung Electronics ha perso il 6% e SK Hynix quasi l'8%, entrambe su cinque sedute consecutive in rosso.
L’indice KOSPI ha chiuso a 6061,82 punti, in calo del 5,1%; l’indice dei titoli a bassa capitalizzazione coreani è sceso del 2,49%. Alle 9:47 ora locale, la Borsa coreana ha attivato il Sidecar dopo che i future sul KOSPI 200 avevano segnato un calo di oltre il 5% per oltre un minuto, sospendendo per cinque minuti le vendite programmate.
Secondo Ha SeokKeun, Chief Investment Officer di Eugene Asset Management:
Le valutazioni e i prezzi delle azioni dei produttori di chip coreani sembrano essere frenati dall’incertezza sulla durata del ciclo economico oltre il 2028.
In Giappone, il Nikkei 225 ha perso oltre il 2%, mentre il Topix è stato relativamente più resiliente, con una leggera flessione dello 0,2%. Il governatore della Bank of Japan, Kazuo Ueda, era atteso nel pomeriggio al Parlamento; il mercato resta attento alla direzione della politica monetaria.
SoftBank Group ha aperto in forte ribasso e ha continuato a perdere terreno, con un calo vicino al 9%.
I titoli della filiera AI, come Tokyo Electron e Advantest, sono scesi oltre il 5%.
Tassi di interesse e stagione degli utili rappresentano la prossima variabile chiave
L’attenzione del mercato si sposta ora sui prossimi dati macroeconomici e sulla stagione delle trimestrali. Secondo Hideyuki Ishiguro, chief strategist di Nomura Asset Management:
Alcuni investitori temono che rendimenti obbligazionari elevati possano influenzare il finanziamento legato all’AI e portare a un rallentamento degli investimenti di capitale.
Giovedì saranno pubblicati i risultati trimestrali di TSMC, considerati un indicatore chiave per la domanda nell’AI. Sempre questa settimana usciranno i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) negli USA, dopo che i rendimenti dei Treasury si sono portati ai massimi di decenni.
Secondo Jason Pride, direttore della strategia e della ricerca di Glenmede:
Il report CPI di questa settimana potrebbe essere il dato più importante che la Fed vedrà prima della riunione di ottobre. In assenza di una sorpresa rialzista sull’inflazione, la Fed probabilmente manterrà un atteggiamento paziente verso un eventuale nuovo rialzo dei tassi.
Martedì prende il via la stagione delle trimestrali delle grandi banche statunitensi, con Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo che pubblicheranno i loro risultati.
Secondo i dati di Bloomberg Intelligence, gli analisti stimano che gli utili delle società dell’S&P 500 cresceranno circa del 25% su base annua nel terzo trimestre. Per Anthony Saglimbene, chief market strategist di Ameriprise, le principali aree d’interesse saranno le banche (indicatori di salute di consumatori e imprese), i titoli tech di grandi dimensioni (progresso nella monetizzazione dell’AI) e i titoli energetici (sostenibilità dei profitti trainati dal petrolio).
Andamento degli altri asset
L’indice del dollaro USA ha perso lo 0,1%, restituendo parte dei guadagni della sessione precedente.
Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è sceso di 3,7 punti base al 5,209%.
Tra le materie prime, il WTI è sceso dello 0,9%, mentre il Brent ha perso lo 0,9%, attestandosi intorno ai 105,80 dollari al barile.
L’oro spot ha proseguito il ribasso della notte precedente, perdendo lo 0,36% durante la sessione asiatica di martedì e viene scambiato a 4157 dollari l’oncia.
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