I rendimenti dei titoli di Stato USA salgono e poi si riducono, mentre il mercato scommette che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre sia scesa al 33%.

Durante le contrattazioni notturne sul mercato statunitense, i prezzi dei titoli di Stato USA hanno registrato un forte rimbalzo, invertendo la tendenza alla svendita causata dai più recenti dati sull’inflazione in aumento; i rendimenti della maggior parte delle scadenze decennali sono quindi tornati a scendere. Questo mette in luce la scommessa tra due scenari da parte del mercato: da un lato i dati sull’indice dei prezzi al consumo in accelerazione, dall’altro le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve che non hanno fretta di procedere a ulteriori rialzi dei tassi. Secondo i dati ufficiali degli Stati Uniti, a settembre il CPI è aumentato su base annua del 3,7%, superando le previsioni di mercato del 3,6%. Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni ha raggiunto il livello più alto delle ultime due settimane, per poi, insieme ai rendimenti a lungo termine, ritracciare dai massimi intraday. Nel frattempo, la probabilità che i trader attribuiscono a un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a ottobre è salita dal 22% prima della pubblicazione dei dati a circa il 40%, per poi scendere nuovamente al 33% al momento della stesura dell’articolo. Brooks, strategist sui tassi d’interesse USA di TD Securities, ha dichiarato che i cambiamenti nelle probabilità di rialzo e nei rendimenti obbligazionari sono probabilmente collegati ai recenti commenti accomodanti di diversi funzionari, tra cui il presidente della Federal Reserve di New York Williams e il vice presidente della Federal Reserve Jefferson. Brooks osserva che, allo stato attuale, una probabilità del 50/50 per un rialzo dei tassi a ottobre sembra abbastanza ragionevole, poiché i dati potrebbero trasmettere un segnale, mentre la Federal Reserve ne sta inviando un altro.