Report: SK Hynix prevede di lanciare un ritorno agli azionisti di 50-60 trilioni di won sudcoreani, un importo record nella storia
Secondo quanto riportato da Seoul Economic Daily, SK Hynix prevede di annunciare, il 28 ottobre durante la pubblicazione del rapporto del terzo trimestre, un ulteriore piano di ritorno agli azionisti del valore compreso tra 50 e 60 trilioni di won, principalmente sotto forma di dividendi speciali. Sommando il buyback e la cancellazione già completati in precedenza, il totale dei ritorni agli azionisti quest’anno raggiungerà un record di 90-100 trilioni di won.
SK Hynix si sta preparando a lanciare un'azione di ritorno per gli azionisti di portata senza precedenti, in risposta alle aspettative del mercato per la rapida crescita del suo business di memoria AI.
Secondo quanto riportato il 26 dalla testata economica coreana Il quotidiano economico di Seul, SK Hynix prevede, in occasione della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre il 28 ottobre, di annunciare contemporaneamente un piano di ritorno agli azionisti extra per un totale compreso tra 50 e 60 trilioni di won sudcoreani (circa 38-45 miliardi di dollari). Sommando il recente buyback e annullamento di azioni proprie pari a 40 trilioni di won, il valore totale dei ritorni agli azionisti quest'anno raggiungerà i 90-100 trilioni di won, stabilendo un record storico, circa sette volte la portata dello scorso anno.
Il piano si basa principalmente su dividendi speciali, mentre si apprende che l’azienda sta considerando anche ulteriori riacquisti e annullamenti di azioni per soddisfare le richieste degli investitori istituzionali e stranieri. Dietro questa massiccia iniziativa di ritorno agli azionisti, ci sono i robusti profitti e il cospicuo flusso di cassa generati dalla domanda esplosiva di memorie AI di SK Hynix — secondo le stime delle istituzioni finanziarie, il suo free cash flow per quest’anno arriverà a circa 200 trilioni di won, e la politica aziendale prevede che oltre il 50% di tale flusso di cassa sia destinato a buyback, annullamento di azioni proprie e dividendi.
Al momento della pubblicazione, il prezzo delle azioni SK Hynix era di 1.275.000 won, ancora significativamente inferiore al record storico di chiusura di 2.919.000 won raggiunto il 22 giugno; il piano di ritorno di grande entità viene considerato una mossa chiave del management per sostenere la ripresa delle quotazioni.
Da dove provengono centinaia di trilioni di won in ritorni
Il margine finanziario di SK Hynix per questo piano di ritorno agli azionisti deriva dalla crescita senza precedenti della domanda di memorie AI, che ha generato enormi flussi di cassa. Secondo le stime di diverse case di brokeraggio, il free cash flow (FCF) dell’azienda quest’anno sarà intorno a 200 trilioni di won.
Secondo la politica aziendale, più del 50% del FCF sarà destinato a buyback, cancellazioni e dividendi per gli azionisti. Di conseguenza, si prevede che il valore totale dei ritorni per quest’anno sarà compreso tra 90 e 100 trilioni di won, sette volte il valore dell’anno precedente.
In termini di struttura, A causa del recente completamento delle operazioni di buyback e annullamento per 40 trilioni di won, la parte restante del piano (50-60 trilioni) sarà principalmente suddivisa in dividendi speciali. Secondo fonti del settore, "dopo che il massiccio annullamento è stato finalizzato, il dividendo speciale rappresenterà il nucleo centrale di questo piano." Allo stesso tempo, in risposta alle richieste di investitori istituzionali e internazionali, si sta valutando in parallelo anche un ulteriore riacquisto e annullamento di azioni proprie.
La competizione per il titolo di “maggior ritorno” con Samsung Electronics
Il piano di SK Hynix la proietta in una competizione diretta con il colosso del settore, Samsung Electronics, per il titolo di “maggior ritorno agli azionisti tra le aziende coreane”.
Ad agosto di quest’anno, Samsung Electronics aveva già annunciato di prevedere un ritorno per gli azionisti di 90-110 trilioni di won per il 2023, dichiarando che sarebbe stato il più grande tra le imprese coreane. Se SK Hynix confermasse il piano da 100 trilioni di won, le due società si troverebbero appaiate su scala simile, con il titolo che, alla fine, dipenderà dal dato finale di ciascuna.
Samsung Electronics gode di un vantaggio in termini di dimensioni di profitto e riserve di liquidità, mentre SK Hynix ha accumulato rapidamente flussi di cassa grazie alla sua posizione di lead nel mercato delle memorie per AI ad alta larghezza di banda (HBM), utilizzando il ritorno agli azionisti come strumento chiave per incrementare il valore dell’azienda.
Il ritorno agli azionisti può trainare il recupero della valutazione?
Per gli investitori, la questione cruciale resta: la cifra record di ritorni potrà ridurre in modo efficace il divario attuale tra il prezzo delle azioni SK Hynix e i massimi storici?
Attualmente, il prezzo delle azioni SK Hynix è sceso di oltre il 56% rispetto al massimo raggiunto il 22 giugno. In un contesto in cui tutto il settore dei semiconduttori soffre per pressioni sulle valutazioni e il mercato è diviso sulle prospettive del ciclo delle memorie, il management della società mira a inviare un segnale forte circa la sostenibilità dei propri utili tramite questa ambiziosa allocazione del capitale.
La decisione del consiglio di amministrazione del 28 e i risultati del terzo trimestre forniranno al mercato dati chiave per valutare questa strategia. La portata finale e i dettagli strutturali del piano di ritorno agli azionisti saranno annunciati insieme ai risultati.
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