JPMorgan Private Banking: l’oro continua ad affrontare rischi al ribasso e troverà un fondo solo dopo il picco dei tassi d’interesse

⑴ Il responsabile delle strategie sui tassi d’interesse e sul Forex per l’Asia di JPMorgan Private Bank ha dichiarato che, dopo la recente ondata di vendite, l’oro continua ad affrontare rischi al ribasso, con una liquidità di mercato limitata e ancora spazio per un aumento dei tassi d’interesse. ⑵ Ha affermato che solo quando i tassi d’interesse raggiungeranno il picco, l’oro potrà costruire una base solida. ⑶ Secondo la banca, la Federal Reserve effettuerà aumenti dei tassi a dicembre e nel primo trimestre del 2027, portando il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni, attualmente leggermente sopra il 5%, a raggiungere un picco tra il 5,25% e il 5,5% a metà anno. ⑷ Il rialzo dei rendimenti ridurrà l’attrattiva dell’oro come asset senza rendimento. ⑸ Tuttavia, ritiene che, una volta concluso il ciclo di inasprimento della Federal Reserve, l’oro abbia buone probabilità di rafforzarsi notevolmente verso la fine del prossimo anno, poiché la domanda di oro come strumento di copertura contro i rischi economici e politici rimarrà persistente nel tempo.