CICC: La Fed non ha ancora concluso il ciclo di rialzi dei tassi, ma non è necessario agire in fretta.

Secondo un rapporto di ricerca di CICC del 29 ottobre, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi invariati a ottobre; i decisori restano fermi nella loro posizione anti-inflazione, ma ritengono possibile mantenere la pazienza nella politica. Alcuni membri con orientamento falco sono ora più cauti, il che indica una minore urgenza di rialzi consecutivi dei tassi. Dopo l'aumento di settembre, le condizioni finanziarie negli Stati Uniti si sono leggermente inasprite e il premio per l'inflazione è diminuito, consentendo alla Federal Reserve di attendere che gli effetti della politica si manifestino ulteriormente. Guardando al futuro, prevediamo un altro aumento dei tassi a dicembre, seguito da una fase di attesa. Questo ciclo di rialzi sarà probabilmente più moderato e graduale piuttosto che caratterizzato da una stretta aggressiva. Inoltre, Walsh ha annunciato che dal prossimo anno verrà ridotta la frequenza delle votazioni sui tassi e alcune riunioni saranno dedicate esclusivamente alla discussione delle strategie di politica monetaria a lungo termine, proseguendo così la riforma del quadro politico della Federal Reserve promossa sin dal suo insediamento. Per il mercato, il rischio di una stretta eccessiva e inattesa della Federal Reserve nel breve termine si è ridotto, mentre nel medio periodo si manterrà comunque una posizione monetaria piuttosto restrittiva.