Analisti: la riunione della Banca centrale giapponese soddisfa quasi le aspettative dei falchi, rafforzando le scommesse su un aumento dei tassi a dicembre

(1) L'analista Eamonn Sheridan ha sottolineato che questa riunione della Banca del Giappone ha soddisfatto praticamente tutte le aspettative degli hawkish: è stato annunciato che il tasso d’inflazione di base ha raggiunto l’obiettivo del 2%, è stato segnalato un rischio rialzista sui prezzi, sono state riviste al rialzo le previsioni sull’inflazione ed è comparso un voto contrario a sostegno dell’aumento dei tassi, senza alcuna obiezione da parte dei membri dovish. Ciò dovrebbe contribuire a sostenere lo yen, a far salire i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a breve termine e a consolidare ulteriormente le scommesse sul rialzo dei tassi a dicembre da parte del mercato.(2) Attualmente, la probabilità prezzata dal mercato per un rialzo dei tassi a dicembre si aggira attorno all’80%. Il prezzo del petrolio è la variabile centrale di queste previsioni sull’inflazione: la Banca del Giappone presuppone che il prezzo del greggio Dubai scenderà dagli attuali circa 105 dollari al barile a 70 dollari al barile; se il conflitto con l’Iran dovesse prolungare l’aumento dei prezzi del petrolio, il rischio di un’ulteriore crescita dell’inflazione aumenterebbe ulteriormente.(3) La Banca del Giappone accelererà la vendita degli ETF, il che a partire dal 2027 apporterà una minima offerta aggiuntiva al mercato azionario giapponese; tuttavia, considerando che si prevede che la vendita totale richiederà 43 anni, l’impatto annuo resterà comunque limitato.