Arm Holdings (ARM.US) supera le aspettative nel Q2: ricavi da licenze in aumento del 50% e royalty dei data center raddoppiate

 Secondo quanto riportato dall’APP di Zhihu Finance, la società britannica di progettazione di chip Arm Holdings (ARM.US) ha pubblicato mercoledì, dopo la chiusura dei mercati, il bilancio finanziario del secondo trimestre dell’esercizio 2027, terminato il 30 settembre 2026. In questo trimestre, l’azienda ha registrato un fatturato di 1,443 miliardi di dollari, con un aumento del 27% su base annua, superando le aspettative del mercato e segnando il miglior secondo trimestre di sempre nella sua storia. Questo rappresenta il quinto trimestre consecutivo in cui Arm ottiene una crescita del fatturato superiore al 20% anno su anno.

Trainata dall’esplosione della domanda di capacità computazionale per l’intelligenza artificiale, Arm ha realizzato ricavi da licenze e altre attività pari a 773 milioni di dollari, con un aumento del 50% su base annua; i ricavi da royalty si sono attestati a 670 milioni di dollari, con una crescita dell’8% rispetto all’anno precedente, con le royalty del data center che sono raddoppiate anno su anno. Secondo i principi contabili Non-GAAP, l’utile diluito per azione del trimestre è stato di 0,52 dollari, il 33% in più rispetto all’anno precedente, superando anch’esso le attese del mercato.

"Arm ha raggiunto una crescita del fatturato superiore al 20% per il quinto trimestre consecutivo, a conferma del grande slancio del nostro business trainato dalla domanda di capacità computazionale per l’AI." Il CEO di Arm, Rene Haas, ha dichiarato: "L’incremento del 50% nei ricavi da licenze evidenzia come i clienti stiano investendo maggiormente nelle piattaforme di calcolo Arm ad alte prestazioni, il che porterà a una maggiore crescita delle royalty in futuro. Allo stesso tempo, la domanda per i chip sviluppati internamente continua a rafforzarsi, con impegni dei clienti in costante aumento, il che ci dà maggiore fiducia nell’obiettivo di raggiungere fino a 2 miliardi di dollari di ricavi ARM AGI CPU negli esercizi 2027 e 2028. Arm si sta affermando come la piattaforma di calcolo preferita nel processo di trasformazione AI di vari settori di mercato."

Crescita delle quote nei data center, ordini per chip interni fino al 2027

I dati finanziari evidenziano che la quota di mercato di Arm nei data center sta crescendo rapidamente. I principali hyperscaler del cloud hanno visto la quota dei server basati su architettura Arm salire dal circa 15% del 2024 a oltre il 50% nel 2025, con una previsione di superare il 60% entro la fine del 2026. Amazon AWS ha reso noto che il fatturato legato ai chip Graviton è cresciuto di oltre 20 volte su base annua, Microsoft ha sottolineato la forte adozione delle CPU Cobalt basate su Arm, mentre Google ha inserito i chip Axion con architettura Arm come elementi chiave della sua infrastruttura AI. La piattaforma CPU Vera di NVIDIA basata su Arm è ora disponibile su Oracle Cloud Infrastructure (OCI) e viene utilizzata nelle implementazioni di produzione di OpenAI.

Per quanto riguarda i chip sviluppati internamente, la domanda per le CPU AGI lanciate da Arm a marzo di quest’anno continua a rafforzarsi, con diversi ordini clienti già acquisiti che si estendono fino al 2027; le prime consegne commerciali sono previste, come da programma, per il quarto trimestre dell’esercizio 2027. Oracle Cloud prevede di offrire istanze Arm AGI CPU a partire dal 2027.

Traguardo di scala: primo superamento delle 10 miliardi di unità spedite in un solo trimestre

In questo trimestre, i partner di Arm hanno comunicato che le spedizioni di chip con architettura Arm hanno superato per la prima volta i 10 miliardi di unità in un solo trimestre, con un incremento di 1,5 miliardi di unità rispetto all’anno precedente. I PC basati su architettura Arm rappresentano ora circa il 20% delle spedizioni globali; le royalty relative alla “AI fisica” (automotive e robotica) sono cresciute del 50% anno su anno.

Previsioni solide per il prossimo trimestre, ma persistono alcune criticità

Arm prevede per il terzo trimestre dell’esercizio 2027 un fatturato di 1,54 miliardi di dollari (con una possibile variazione di ±50 milioni di dollari), equivalente a una crescita del 7% rispetto al trimestre precedente; l’utile diluito per azione Non-GAAP previsto è di 0,56 dollari (±0,04 dollari); le spese operative Non-GAAP si stimano intorno a 825 milioni di dollari.

Tuttavia, il bilancio segnala anche alcune criticità: l’aumento dei prezzi della memoria grava sul mercato degli smartphone, mettendo sotto pressione il business correlato ai telefoni; il free cash flow trimestrale si attesta a 110 milioni di dollari, in calo del 73% su base annua (free cash flow degli ultimi 12 mesi pari a 1,096 miliardi di dollari, risultato stabile); secondo i principi contabili statunitensi (GAAP), l’utile netto trimestrale è di 130 milioni di dollari, in calo del 45% su base annua, principalmente perché il dato dello scorso anno includeva un guadagno una tantum di 131 milioni di dollari derivante da cessioni di attività.

Dopo la pubblicazione dei dati finanziari, il titolo Arm è sceso dello 0,4% nel trading after-hours.