Evercore fornisce una guida per gli investimenti sotto la "Blue Wave": il sentiment sull'infrastruttura AI è sotto pressione, vengono indicate 5 titoli tecnologici "difensivi".

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, la banca d'investimento di Wall Street Evercore ISI ha dichiarato che, dopo che il Partito Democratico avrà conquistato il controllo della Camera dei Rappresentanti e del Senato nelle elezioni di metà mandato del 2026, Amphenol (APH.US), Arista Networks (ANET.US), Apple (AAPL.US), Cisco (CSCO.US) e Motorola Solutions (MSI.US) costituiranno un gruppo di titoli tecnologici "difensivi" che gli investitori dovrebbero detenere.

Gli analisti della banca hanno scritto in un rapporto ai clienti: "Riteniamo che (il controllo del Congresso da parte dei Democratici) potrebbe influenzare la nostra copertura sull'intero settore IT hardware/network, in particolare per quanto riguarda la potenziale regolamentazione e legislazione legata ai data center." Gli analisti hanno aggiunto: "Se supponiamo che l’ambiente di sviluppo dei data center diventi più restrittivo, ciò potrebbe generare un sentiment negativo per i titoli legati all’infrastruttura AI sotto la nostra copertura."

Per quanto riguarda la costruzione dei data center, il sentiment di mercato in stati come Georgia, Ohio e Texas potrebbe raffreddarsi ulteriormente, dove aziende come Tesla (TSLA.US) e SpaceX (SPCX.US) hanno un'esposizione significativa al mercato dei data center texano. Queste due società guidate da Elon Musk hanno registrato un calo delle proprie azioni mercoledì.

Tuttavia, secondo gli analisti, il rallentamento della costruzione potrebbe in realtà avvantaggiare le aziende che in passato hanno parlato di "aumenti dei prezzi di storage", poiché la domanda di NAND e DRAM potrebbe essere contenuta, favorendo così Apple, oltre a Dell (DELL.US), HP (HPQ.US) e altre società legate ai personal computer.

Inoltre, tutte le forme di regolamentazione relative all'intelligenza artificiale potrebbero rafforzarsi, ma rimane ancora incerta la loro portata.

Gli analisti hanno anche affermato che l’attuale carenza di capacità di calcolo — che la regolamentazione potrebbe peggiorare ulteriormente — offrirà un vantaggio nei prezzi alle aziende di sviluppo e ai fornitori di cloud "che hanno già una notevole capacità operativa", manifestandosi in tariffe orarie GPU e canoni di affitto dei data center in aumento.

Infine, dato che la guerra con l’Iran è ancora in corso, anche la geopolitica potrebbe diventare una questione rilevante. Gli analisti di Evercore scrivono: "Riteniamo che la reazione iniziale sarà una vendita di titoli AI, ma la questione è quanto ciò potrà effettivamente cambiare i fondamentali, e se altri fattori (inflazione, rendimento) potranno offrire forme di copertura nel tempo."

Per questi motivi, la banca consiglia agli investitori di acquistare i cinque titoli citati, per ragioni differenti.

Gli analisti concludono: "Amphenol rappresenta il nostro modo diversificato di mantenere un’esposizione all’AI: un maggior contenuto di segnale, potenza e componentistica ottica, oltre alla forza nei settori della difesa, dell’aviazione commerciale e dell’industria, riduce la dipendenza da qualsiasi singola architettura AI o gruppo di clienti. In caso di recessione, è il titolo da detenere: è in grado di gestire la volatilità della domanda storica meglio di molte altre aziende. Arista è il nostro modo di esprimere tematiche AI/network di alta qualità, con un’esposizione che abbraccia AI backend, frontend e deployment nei campus; la questione chiave resta l’esecuzione dal lato dell’offerta e la trasformazione dei ricavi in un contesto di domanda costruttiva. Riconosciamo che il titolo non è economico, ma da un punto di vista dei margini è il miglior asset in termini di qualità. Il cloud frontend, i campus e i nuovi ordini di clienti (come Google) creano ampio spazio per la crescita e sostengono il ritmo di espansione. Apple offre una leva sui profitti differente rispetto alla costruzione dei data center, grazie alla gamma di prodotti iPhone, la strategia di prezzo e i servizi; la nostra ricerca dimostra una domanda resiliente, con il recupero dei margini lordi e l’elasticità dei prezzi come due prove chiave. Quando gli investitori cercano posizioni difensive, Apple è un titolo da seguire costantemente. Cisco è stata in ritardo rispetto ad altri, ma in realtà presenta diversi fattori favorevoli: i prodotti core per i campus sono in fase di rinnovamento e ci sono venti a favore anche per quanto riguarda l’ottica e Silicon One. Motorola Solutions, grazie al suo ruolo nella fornitura di soluzioni mission-critical per le agenzie di sicurezza pubblica, presenta un modello di business resistente ai fattori macroeconomici (non dipende dall’AI), mentre Silvus e D-Fend allineano l’azienda a nuovi fattori di crescita."