L'effetto "onda blu" si estende al settore minerario: le transazioni di minerali critici sostenute dall'amministrazione Trump sono ora sotto esame

Secondo quanto riportato da Intelligent Finance APP, le aziende minerarie che hanno ricevuto miliardi di dollari di sostegno dal governo Trump stanno ora affrontando un nuovo rischio: dopo una vittoria schiacciante dei Democratici alle elezioni di medio termine, queste operazioni saranno sottoposte a una revisione più rigorosa.

Già prima che l'ondata blu travolgesse il Congresso, i membri Democratici avevano messo in discussione i metodi adottati dall'amministrazione Trump per ricostruire l'industria dei minerali critici negli Stati Uniti. L'amministrazione Trump ha sostenuto le aziende minerarie e di lavorazione attraverso una serie di accordi di finanziamento non convenzionali, nel tentativo di ridurre la dipendenza dalla Cina, inclusi investimenti diretti e l'emissione di warrant. All'inizio di quest'anno, membri Democratici tra cui la senatrice del Massachusetts Elizabeth Warren hanno citato aziende beneficiarie come USA Rare Earth, Vulcan Elements e Kaz Resources, mettendo in dubbio i potenziali conflitti di interesse derivanti dai legami con la famiglia Trump e con il Segretario del Commercio Howard Lutnick.

Queste operazioni hanno persino suscitato critiche all'interno del Partito Repubblicano. L'ex senatore Pat Toomey ha scritto giovedì sulla piattaforma X riguardo agli accordi sulle terre rare: "Sembra che tutti noi siamo contro i negozi statali di generi alimentari, ma possiamo accettare che il governo detenga quote in aziende di semiconduttori e società minerarie di terre rare?"

Lista delle operazioni

USA Rare Earth sta cercando di costruire miniere e impianti di lavorazione di terre rare negli Stati Uniti e, a gennaio di quest'anno, ha raggiunto un accordo da 1,6 miliardi di dollari con il Dipartimento del Commercio, che include circa il 10% di partecipazione statale. La società ha inoltre selezionato la banca d'investimento Cantor Fitzgerald come principale underwriter per un'emissione privata di azioni da 1,5 miliardi di dollari, la quale era precedentemente guidata da Lutnick ed è ora diretta dai suoi figli.

La società privata di terre rare Vulcan Elements, alcuni mesi prima di ricevere un impegno di prestito condizionato di 620 milioni di dollari dal Dipartimento della Difesa e un investimento azionario di 50 milioni di dollari dal Dipartimento del Commercio, aveva visto l'ingresso nel suo capitale da parte di 1789 Capital (di cui Donald Trump Jr., figlio maggiore di Trump, è socio). Entrambe le società non hanno risposto alle richieste di commento.

Durante l'amministrazione Trump, il governo ha inoltre investito in MP Materials, il produttore di terre rare, in Lithium Americas e in Trilogy Metals, oltre a sostenere il progetto della Korea Zinc (il maggiore produttore mondiale di argento) nello stato del Tennessee.

L'azienda mineraria Kaz Resources del Kazakistan aveva già ricevuto una manifestazione d'interesse preliminare fino a 1,6 miliardi di dollari dal governo degli Stati Uniti e i due figli di Trump figurano tra gli investitori passivi della società, avendo ottenuto una partecipazione indiretta attraverso una serie di operazioni con Dominari Holdings. L'azienda prevede di quotarsi direttamente in borsa il prossimo anno. "Dal 2023, collaboriamo strettamente con i funzionari statunitensi per ottenere un asset generazionale che garantirà una catena di approvvigionamento indipendente di tungsteno per l'Occidente", ha dichiarato Kaz Resources in un comunicato, aggiungendo di accogliere con favore qualsiasi domanda da parte delle autorità americane.

Colorazione bipartisan e nuove resistenze

Ridurre la dipendenza dalle forniture estere di minerali è sempre stato sostenuto da entrambi i partiti. Anche l'amministrazione Biden ha investito miliardi di dollari nell'estrazione e nella lavorazione interna, sostenendo, tra gli altri, il progetto Thacker Pass di Lithium Americas in Nevada; sia i membri democratici che repubblicani della Camera hanno sostenuto l'accordo del 2025 tra l'amministrazione Trump e MP Materials, considerandolo un modo per aumentare la produzione di terre rare al di fuori della Cina. "Questi progetti sono cruciali per la resilienza industriale occidentale e la sicurezza nazionale", afferma Pavlo Verkhniatskyi, socio amministratore della società di intelligence aziendale COSA. "Le indagini e le controversie politiche potrebbero complicare i finanziamenti, ritardare le decisioni d'investimento e rallentare progetti di rilevanza strategica."

Tuttavia, la rapida espansione del ruolo del governo federale nel settore dei minerali critici ha sollevato preoccupazioni su come vengano negoziate le operazioni e se le aziende con legami politici ricevano trattamenti preferenziali. Il deputato della California Jared Huffman e il senatore del New Mexico Martin Heinrich hanno richiesto una maggiore trasparenza sugli investimenti governativi nel settore minerario, inclusi i criteri di selezione dei beneficiari, le basi legali su cui poggiano gli investimenti e i meccanismi di tutela per i contribuenti. In una lettera inviata a febbraio all'amministrazione Trump, i tre politici hanno scritto: "Garantendo diritti di proprietà diretta a determinate aziende—fondamentalmente scegliendo i vincitori e i perdenti—il governo può danneggiare la più ampia concorrenza di mercato e lo sviluppo di innovazioni tecnologiche o alternative minerali."

Il rischio è che i Democratici, controllando le commissioni parlamentari, possano tenere udienze, richiedere documenti, indagare sulle scelte d'investimento del governo, contestare futuri finanziamenti attraverso i processi di assegnazione dei fondi e spingere per una maggiore trasparenza nel portafoglio d'investimenti pubblici in aziende private. Tuttavia, è improbabile che cambiamenti nel controllo del Congresso annullino gli accordi già firmati o recuperino fondi già legalmente stanziati. "Non credo che la loro intenzione sia necessariamente quella di annullare contratti legali vincolanti", afferma John Miller, analista di TD Cowen. Ha inoltre notato che anche i Repubblicani hanno adottato approcci simili—ad esempio, nel 2023 i Repubblicani della Camera hanno avviato un'ampia indagine sulle finanze della famiglia Biden.

Tuttavia, le aziende il cui sostegno federale è ancora soggetto a condizioni o i cui accordi non sono stati ancora finalizzati, affronteranno maggiore incertezza quando i parlamentari riesamineranno le decisioni del governo. "A mio parere, con alcune di queste operazioni ora sottoposte a un esame più approfondito, ci saranno delle sospensioni", afferma Ed Meir, consulente di Marex.