Molteplici fattori si intrecciano: il rimbalzo del prezzo internazionale dell’oro potrà durare fino a stasera?

Il Partito Democratico degli Stati Uniti ha ottenuto una schiacciante vittoria alle elezioni di midterm del 3 novembre, riconquistando il controllo sia del Senato che della Camera dei Rappresentanti. Il mercato scommette che il passaggio di mano del Congresso USA limiterà le azioni militari del governo Trump in Medio Oriente e aumenterà la possibilità di risolvere i conflitti tra Stati Uniti e Iran attraverso negoziati diplomatici; i prezzi internazionali del petrolio sono crollati, l’indice del dollaro ha registrato il calo giornaliero più forte delle ultime tre settimane, il rendimento dei Treasury USA decennali di riferimento ha chiuso in calo di 8 punti base e il prezzo spot internazionale dell’oro è rimbalzato con forza avvicinandosi a 4150 dollari/oncia.

Le azioni americane sono scese bruscamente; sono riaumentate le preoccupazioni per le ingenti spese delle aziende AI e la possibilità che vengano introdotte ulteriori regolamentazioni, rallentando la costruzione delle infrastrutture AI; nei prossimi due anni gli Stati Uniti potrebbero trovarsi in una situazione di stallo politico. Il prezzo internazionale dell’oro resta sotto pressione vicino alla media mobile centrale delle Bollinger Bands sul daily, il trend principale resta dettato dalla politica monetaria della Federal Reserve e a breve termine mancano driver forti che possano spingere i prezzi significativamente al rialzo.

La situazione in Medio Oriente resta incerta, i prezzi internazionali dell’energia sono in aumento, l’inflazione negli Stati Uniti rimane sopra il target e all’interno della Federal Reserve ci sono opinioni divergenti su un possibile ulteriore inasprimento. La solidità o debolezza dei dati sull’occupazione determinerà direttamente le aspettative sul percorso della politica monetaria e influenzerà anche la sostenibilità dell’attuale rimbalzo del prezzo internazionale dell’oro.

Il mercato del lavoro USA potrebbe ancora trovarsi in una situazione di assunzioni relativamente contenute e bassi livelli di licenziamenti. La Federal Reserve deve affrontare un equilibrio politico più complicato tra obiettivi di inflazione e occupazione. La Fed ha già alzato i tassi a settembre e, nella riunione di ottobre, li ha mantenuti invariati scegliendo di osservare ulteriormente i dati economici. Considerata la probabilità già inglobata di un rialzo dei tassi a dicembre, qualsiasi sorpresa sui dati relativi a crescita dell'occupazione, tasso di disoccupazione o aumento dei salari potrebbe costringere gli investitori ad adeguare le loro aspettative sui tassi d’interesse.