La Federal Reserve punta su 1.8 trilioni di “crediti ombra”: la Federal Reserve di Dallas e di New York lanciano la prima indagine sul credito privato.

L'app di Jin Zhi Finance osserva che due Federal Reserve Regionali degli Stati Uniti desiderano esaminare l'evoluzione degli standard di concessione dei prestiti nel settore del credito privato in rapida crescita tramite una nuova indagine avviata lunedì.

Secondo una dichiarazione, l'indagine, condotta congiuntamente dalla Federal Reserve di Dallas e dalla Federal Reserve di New York, “offrirà approfondimenti sulla disponibilità di credito, sull'erogazione dei prestiti, sull'evoluzione degli standard di prestito e sull'impatto sull'economia più ampia e sulla politica monetaria nel mercato dei crediti privati.” L'indagine valuterà inoltre le tendenze dei documenti di prestito del terzo trimestre, della domanda dei mutuatari e dell'approvazione di nuovi prestiti.

Dopo un anno turbolento, il settore del credito privato da 1.800 miliardi di dollari è oggetto di un esame sempre più approfondito, con la trasparenza dei portafogli di investimento al centro dell'attenzione delle autorità di regolamentazione e degli investitori. A settembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha emesso un “avviso importante” riguardo ai requisiti di valutazione degli asset privati esistenti per i gestori, sollecitando un monitoraggio rafforzato e invitando i revisori a mantenere uno “scetticismo professionale”.

Secondo la Federal Reserve di Dallas, l'indagine elencherà una serie di criteri d'ammissione destinati alle istituzioni tipicamente attive sul mercato del direct lending dei crediti privati negli Stati Uniti. Gli enti finanziatori devono soddisfare la soglia di avere almeno 50 milioni di dollari in asset gestiti destinati esclusivamente ai direct loans—ossia, finanziamenti di debito privato erogati direttamente a imprese sub-investment grade.

In questo contesto, i direct loans comprendono strutture come prestiti a termine, linee di credito a estrazione differita e revolving credit lines, ma non includono strumenti come i broadly syndicated loans e le obbligazioni high-yield, che di solito non rientrano nell'attività dei direct lenders.

È importante notare che l'indagine suddivide le questioni in base all'impatto subito dai gestori dei prestiti concessi a piccole, medie e grandi imprese, con la classificazione che si basa sull’EBITDA dei mutuatari, da meno di 30 milioni di dollari a oltre 100 milioni di dollari. La dichiarazione afferma che le conclusioni dell'indagine non saranno utilizzate a fini regolatori e sono previste per la pubblicazione nel primo trimestre del 2027, a testimonianza dell'impegno continuo delle due Federal Reserve regionali nella raccolta di informazioni di mercato.