I ricavi trimestrali di CoreWeave superano le aspettative, nonostante la crescente pressione sulle domande riguardanti la domanda di AI

Reuters, 10 novembre - CoreWeave (CRWV.O) ha registrato un fatturato trimestrale superiore alle attese di Wall Street martedì, grazie alla forte domanda per i suoi servizi cloud, alleviando in parte le recenti preoccupazioni del mercato sulla sostenibilità della domanda per infrastrutture di intelligenza artificiale alla luce di un crescente indebitamento.

Secondo i dati raccolti dal London Stock Exchange Group (LSEG), l’azienda ha riportato per il terzo trimestre, chiuso a settembre, un fatturato di 3,66 miliardi di dollari, rispetto ai 1,37 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente, mentre le previsioni medie degli analisti erano di 3,55 miliardi di dollari.

Nell’ultimo mese, il prezzo delle azioni di CoreWeave è crollato di oltre il 40%, poiché l’azienda è diventata il fulcro delle crescenti preoccupazioni del mercato su una possibile bolla AI. Gli investitori temono che l’azienda stia acquistando chip, terreni ed energia per i data center AI attraverso un pesante indebitamento, mentre questi asset generano pochi rendimenti prima di essere locati.

Stando ai dati LSEG, questa azienda di cloud computing AI sostenuta da NVIDIA e valutata 27 miliardi di dollari non ha mai realizzato profitti e, entro giugno, il suo debito totale aveva superato i 5 miliardi di dollari.

Attualmente, il rendimento delle obbligazioni CoreWeave con scadenza 2030 è intorno al 15,2%, mentre il suo credit default swap a cinque anni (una misura delle aspettative di rischio di mercato di default) viene scambiato a 1.135 punti.

Questa ondata di vendite ha innescato una crisi di fiducia più ampia sul mercato delle azioni AI, aggravata dall’ampia vittoria del Partito Democratico alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, poiché gli investitori stanno valutando i rischi di regolamentazioni più stringenti per la costruzione di data center americani.

I recenti dati finanziari pubblicati dai big tech suggeriscono anche possibili ritardi nei progetti di data center e un rallentamento nella crescita delle spese. CoreWeave può però contare su un solido parterre di clienti, tra cui Microsoft MSFT.O, Meta META.O, OpenAI e Anthropic.

Secondo quanto riportato da Bloomberg la scorsa settimana (link), Microsoft ha intensificato la supervisione di alcuni progetti di data center delle cosiddette “nuove cloud company” — Nebius NBIS.O, IREN IREN.O e Nscale — mentre la big tech si concentra sull’espansione dei propri data center.

CoreWeave gestisce circa 52 data center in tutto il mondo, tutti dotati di chip NVIDIA di ultima generazione, con una capacità operativa globale che supera 1,7 GW — sufficiente a soddisfare il fabbisogno elettrico di oltre 1,2 milioni di famiglie statunitensi.

Alcuni analisti sottolineano che, data la capacità esecutiva e il track record finanziario di CoreWeave, le preoccupazioni sulla sua capacità di finanziarsi sarebbero esagerate.

La società di intermediazione Truist ha rilevato che il sentiment del mercato è ormai disallineato rispetto al miglioramento delle condizioni economiche degli operatori cloud AI, e afferma che prezzi più elevati e maggiori anticipi dei clienti ridurranno la dipendenza di queste aziende dal capitale esterno.

Il CEO di CoreWeave, Mike Intrator, ha cercato di rispondere a queste preoccupazioni con un promemoria pubblicato il mese scorso, dichiarando che i volumi degli ordini in sospeso dell’azienda sono sufficienti a coprire pienamente tutti gli obblighi di debito.

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