Il "cigno nero" di Nvidia scuote la fede nell’AI! Il caso Jensen Huang porta acquisti nei Treasury USA, i Treasury a lungo termine salgono contro le aspettative

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, dopo una breve festività, il mercato obbligazionario statunitense ha ripreso le contrattazioni, con i prezzi delle obbligazioni a lunga scadenza che sono saliti leggermente. Le turbolenze attorno a NVIDIA (NVDA.US) hanno sollevato dubbi sulla narrativa dominante del trading orientato all’AI, portando ad acquisti di titoli del Tesoro statunitensi per motivi di copertura.

Il rendimento dei Treasury a 30 anni è sceso di 2 punti base, attestandosi al 5,34%, in vista dell’asta di titoli di pari durata prevista per giovedì; il rendimento dei Treasury a 10 anni, dopo una breve flessione, si è stabilizzato al 4,99%. Mercoledì, in occasione del Veterans Day negli Stati Uniti, il mercato dei titoli di Stato in contanti è rimasto chiuso.

In precedenza era stato riportato che il consiglio di amministrazione di NVIDIA sta valutando la rimozione del CEO Jensen Huang, a seguito di accuse relative a diverse relazioni extraconiugali, una notizia che ha influito sul sentiment degli investitori. Questo colosso dei chip rappresenta il pilastro centrale della dinamica dell’AI: qualsiasi sviluppo negativo potrebbe minare la fiducia del mercato ben oltre il contesto aziendale specifico.

Carol Kong, strategist della Commonwealth Bank of Australia, ha dichiarato: “La serie di notizie che coinvolge Jensen Huang ha ulteriormente scosso la fiducia del mercato nella narrativa sull’AI, determinando piccoli flussi di acquisti sui Treasury statunitensi come copertura. NVIDIA è essenziale sia per il boom degli investimenti in AI che per l’economia globale. Senza dubbio, tutti gli operatori di mercato stanno seguendo attentamente l’evolversi della situazione.”

Anche altri titoli di Stato sovrani durante la sessione asiatica hanno visto acquisti: i rendimenti dei titoli australiani e neozelandesi sono diminuiti di almeno 1 punto base.

Lo strategist Mark Cranfield ha affermato: “È probabile che i trader più aggressivi considerino il piccolo rimbalzo del Nasdaq come un’opportunità per ricostruire posizioni di copertura macro. Questo potrebbe dare nuovo impulso agli acquisti di obbligazioni, dal momento che questa settimana i Treasury statunitensi sono rimasti sotto pressione.”

Tuttavia, i rendimenti dei Treasury a breve scadenza sono saliti leggermente, poiché i trader continuano a scommettere su ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed, provocando un appiattimento della curva dei rendimenti. Il rendimento del Treasury a 2 anni è aumentato di 3 punti base al 4,77%, mentre quello a 5 anni è salito di 1 punto base al 4,83%.

Il mercato dei swap indica che, dopo la pubblicazione dei dati chiave sui prezzi al consumo statunitensi di ottobre ben oltre le attese, gli operatori stanno incorporando la probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base nella riunione di dicembre della Fed. Tali dati hanno spinto i funzionari della Fed ad aprire la porta a scelte più aggressive nei prossimi mesi; il governatore Christopher Waller ha dichiarato che a dicembre potrebbe essere necessario un aumento dei tassi di 50 punti base.

Andrew Ticehurst, Senior Rates Strategist di Nomura Holdings a Sydney, ha affermato: “Questa mattina i rendimenti a breve del mercato statunitense sono saliti per via dei dati sull’inflazione al di sopra delle attese e di una continua rivalutazione da parte del mercato di una politica Fed più aggressiva, rafforzata dai successivi interventi decisi di diversi funzionari. Attualmente, il mercato valuta circa 30 punti base di rialzo per dicembre, il che mostra che si sta prendendo seriamente in considerazione il rischio di un aumento di 50 punti base il mese prossimo – un segnale da tenere d’occhio.”