Scandalo di adulterio e crollo delle azioni Nvidia, i "grandi ribassisti": potrebbe essere una "opportunità di trading eccellente" a breve termine, ma rimangono pessimisti nel lungo periodo

Nvidia è al centro di uno scandalo per una relazione extraconiugale del CEO; il prezzo delle sue azioni continua a essere sotto pressione e la capitalizzazione di mercato evaporata ha già superato quella totale di Meta. L'investitore Michael Burry, noto per le sue posizioni short su Nvidia, ha dichiarato che, nel breve periodo, il mercato potrebbe vedere questo momento come una "opportunità di trading eccezionale", ma lui stesso non ha intenzione di acquistare o detenere il titolo e rimane pessimista sulle prospettive a lungo termine di Nvidia.

Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha ammesso la veridicità della relazione extraconiugale in una mail interna inviata ai dipendenti domenica scorsa (8 novembre). Dopo che la notizia è diventata pubblica, il prezzo delle azioni Nvidia è diminuito cumulativamente di quasi il 10% fino alla chiusura di martedì. Sommando la precedente preoccupazione del mercato per gli investimenti eccessivi nell'AI e l'aspettativa di una regolamentazione più severa dopo che il Partito Democratico ha conquistato il controllo sia della Camera che del Senato la scorsa settimana, il prezzo delle azioni Nvidia è sceso di oltre il 30% rispetto al massimo storico di circa 243 dollari del 6 ottobre.

Secondo quanto riportato da Business Insider mercoledì (11 novembre), Burry ha scritto in un post pubblicato su Substack martedì che si è sentito "un po' scioccato" dal "cambio così rapido del mercato". Ha affermato che, se non avesse già una posizione ribassista, avrebbe potuto trovare "un po' eccitante" interpretare la situazione con la mentalità di un investitore contrarian, poiché dubita che "questo scandalo avrà un impatto sostanziale sui fondamentali economici dell’azienda". Tuttavia, avverte anche che la vicenda potrebbe accelerare l’erosione del vantaggio competitivo di Nvidia e offrire un'opportunità di intervento agli enti regolatori.

Burry: Lo scandalo potrebbe portare a un intervento regolatorio e accelerare la perdita del vantaggio competitivo

Burry ha sottolineato nel suo post che il vero rischio di questa situazione non sta nell’impatto diretto dello scandalo sull’azienda, ma piuttosto nelle potenziali reazioni a catena che può innescare. Ha avvertito che questa controversia rappresenta un "pericolo" e potrebbe spingere il governo statunitense a rafforzare i controlli sulle esportazioni di chip Nvidia e a indagare sulle pratiche commerciali dell’azienda.

Burry ha descritto il comportamento di Nvidia verso altri partecipanti all’AI e le richieste correlate come “modalità mafiosa” e ha affermato che, se le autorità smettessero di ignorare e iniziassero a indagare, “scoprirebbero molte cose discutibili”. Ritiene che questi rischi potrebbero ridurre il vantaggio competitivo di Nvidia nei prossimi cinque anni più rapidamente di quanto avesse precedentemente previsto.

Sebbene Burry ammetta che l’improvviso cambiamento nel sentiment di mercato potrebbe generare un’opportunità di rimbalzo nel breve periodo, ha chiaramente detto che non vi parteciperà. Ha scritto che non è tentato a comprare e detenere azioni Nvidia in questo momento, ma "è immaginabile che l’intero mercato presto vedrà questa come una transazione abbastanza interessante".

Prevede inoltre che la posizione dominante di Nvidia nel mercato dovrà confrontarsi con “multipli di valutazione ancora elevati”, che sono supportati da “margini di profitto significativamente alti”.

Burry ha shortato Nvidia da tempo, la sua strategia ribassista di lungo periodo non cambia

Questa dichiarazione non è la prima volta che Burry esprime pubblicamente una visione ribassista su Nvidia. In un post dell'11 ottobre, ha rivelato di aver shortato VanEck Semiconductor ETF, osservando che Nvidia rappresenta quasi il 20% di quel fondo. In un post del 28 settembre, ha dichiarato di aver sostituito la posizione short diretta su Nvidia con opzioni put con strike nella fascia dei 100 dollari e scadenza a settembre del prossimo anno, per avere una leva finanziaria maggiore.

Nel gennaio di quest’anno, Burry aveva spiegato la logica dietro la sua posizione short su Nvidia: Nvidia è il “miglior target” per chi ha una visione negativa sul boom dell’AI perché l’azienda “dipende completamente dagli investimenti in capitali dei grandi fornitori di cloud”. Ha più volte avvertito che l’ondata di entusiasmo per l’AI finirà male, citando diverse fonti di rischio come pratiche contabili aggressive, finanziamenti circolari, debito nascosto, investimenti eccessivi in chip e data center e rapida svalutazione, oltre a stock option di valore troppo alto.

Burry è diventato famoso per aver shortato in modo contrarian la bolla immobiliare statunitense a metà degli anni 2000, esperienza raccontata in un libro e adattata nel film “The Big Short”. Circa un anno fa, si è evoluto da gestore di hedge fund a scrittore che si concentra sugli investimenti personali.