Prospettive del mercato azionario USA | I future dei tre principali indici registrano variazioni contrastanti, Nvidia crolla nel pre-market, discorsi frequenti da parte dei funzionari della Federal Reserve

Tendenze di mercato pre-apertura

1. Giovedì 12 novembre, prima dell'apertura delle borse USA, i future dei tre principali indici statunitensi hanno avuto andamenti contrastanti. Al momento della redazione, i future sul Dow Jones sono in rialzo dello 0,07%, i future sull'indice S&P 500 sono in calo dello 0,39%, e i future sul Nasdaq sono in calo dello 0,76%.

2. Al momento della redazione, il DAX tedesco è in rialzo dello 0,82%, il FTSE 100 britannico dello 0,35%, il CAC40 francese dello 0,73% e lo Stoxx 50 europeo dello 0,28%.

3. Al momento della redazione, il petrolio WTI è in calo dello 0,81% a 85,83 dollari al barile. Il Brent è in calo dello 0,71% a 92,10 dollari al barile.

Notizie di mercato

Deutsche Bank rafforza le previsioni aggressive! Possibili aumenti consecutivi dei tassi Fed nelle prossime tre riunioni, la sospensione di gennaio potrebbe non verificarsi.Dopo che i dati sull'inflazione USA di ottobre hanno superato le aspettative, Deutsche Bank ha adottato rapidamente una previsione di politica monetaria più aggressiva, anticipando che la Fed aumenterà i tassi d'interesse nelle prossime tre riunioni consecutive, modificando la precedente previsione di una pausa a gennaio prossimo. In precedenza, Deutsche Bank prevedeva un aumento dei tassi Fed di 25 punti base a dicembre e a marzo del prossimo anno, con una sospensione alla riunione di gennaio. Ora, la nuova previsione include un aumento dei tassi anche a gennaio, portando la stima della Fed a tre incrementi di 25 punti base a dicembre, gennaio e marzo. Ciò porterebbe il range obiettivo dei tassi dei Fed Funds dall'attuale 3,75%-4,00% al 4,50%-4,75%. Prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione, il governatore Fed Waller aveva dichiarato che, in caso di ulteriori pressioni sui prezzi, la Fed dovrebbe considerare un aumento di 50 punti base a dicembre invece dei consueti 25 punti base. Deutsche Bank ritiene che tale dichiarazione apra la porta alla possibilità di aumenti più consistenti. Non esclude quindi che la Fed possa aumentare i tassi di 50 punti base in una sola volta a dicembre, anche se sottolinea che questa non è la previsione principale.

Il "cigno nero" Nvidia scuote la fiducia nell’AI! La questione di Jensen Huang porta domanda sui Treasury USA a lunga scadenza, che salgono controcorrente.La turbolenza intorno a Nvidia ha portato il mercato a dubitare della narrativa dell’AI, con acquisti rifugio che sono affluiti verso i Treasury USA. Questo gigante dei chip è un pilastro fondamentale della tendenza AI e ogni evento negativo può minare la fiducia del mercato ben oltre il contesto aziendale. Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è sceso di 2 punti base, a 5,34%, mentre giovedì è atteso un'asta di obbligazioni sulla stessa scadenza; il rendimento dei Treasury a 10 anni, dopo una breve flessione, si è stabilizzato al 4,99%. Carol Kong, stratega della Commonwealth Bank of Australia, dichiara: “Le notizie riguardanti Jensen Huang minano ulteriormente la fiducia del mercato nella narrativa AI e spingono una modesta domanda di rifugio sui Treasury. Nvidia è cruciale per il boom degli investimenti AI e per l’economia globale; senza dubbio, tutti gli operatori del mercato seguono da vicino l’evolversi della situazione.”

Segnali di distensione in Medio Oriente? Si dice che Vance stia valutando un incontro di persona con un alto funzionario iraniano della sicurezza.Secondo le notizie, il vicepresidente USA Vance starebbe considerando un incontro diretto con Rezaee, Segretario del Consiglio Supremo di Sicurezza Nazionale dell'Iran, per favorire la fine delle ostilità con l’Iran. Il presidente USA Trump ha un atteggiamento aperto sulla questione. Fonti ufficiali statunitensi e mediorientali riportano che Trump ha recentemente detto ai propri alti consiglieri e ad altri che è aperto alla ripresa dei negoziati USA-Iran guidata da Vance e che ha già dato mandato di avviare i colloqui. Viene specificato che le discussioni su un incontro diretto con funzionari iraniani sono ancora nelle fasi iniziali e non c’è ancora una data fissata, ma le due parti stanno esplorando possibili passi successivi tramite mediatori. Se l'incontro dovesse avvenire, la fase successiva delle trattative potrebbe svolgersi a Doha, in Qatar.

Il prezzo del petrolio non è più la chiave? La parte più difficile dell’inflazione USA potrebbe essere fuori dal settore energia.Con la correlazione tra prezzo del petrolio e rendimento dei Treasury USA venuta meno dopo lo scoppio della guerra in Iran, gli investitori si trovano di fronte a una nuova realtà di mercato: anche se la guerra dovesse finire e i prezzi dell’energia tornassero normali, l’inflazione negli Stati Uniti potrebbe non raffreddarsi sensibilmente e la pressione della Fed a proseguire la stretta potrebbe persistere. Per tutto il 2026, nella maggior parte del tempo, Wall Street ha ritenuto che un aumento del petrolio avrebbe innalzato le aspettative d’inflazione, facendo salire anche i rendimenti dei Treasury. L’aumento dei costi energetici, infatti, non solo spinge i prezzi al consumo direttamente, ma può indurre la Fed a mantenere i tassi alti più a lungo; perciò, gli investitori vendono Treasury o chiedono rendimenti maggiori per coprire il rischio. Tuttavia, questa logica è cambiata di recente. Questa settimana, il prezzo internazionale del petrolio è sceso ai minimi degli ultimi due mesi, mentre i rendimenti dei Treasury USA sono schizzati al rialzo, poiché i dati economici più recenti spingono la Fed verso politiche di rialzo più aggressive. Questo significa che anche se il prezzo del petrolio dovesse continuare a scendere, finché l’economia USA resta solida, le pressioni inflazionistiche potrebbero continuare a far salire i rendimenti dei Treasury.

Notizie sui titoli azionari

Nel pieno dell'entusiasmo AI acceso da CoreWeave, Nebius (NBIS.US) riuscirà a difendere il rally della potenza di calcolo AI con risultati esplosivi?Negli ultimi anni, Nebius, leader tecnologico europeo concentrato su risorse cloud AI, deve ora dimostrare, dopo l’ennesimo scandalo che ha coinvolto il CEO Nvidia Jensen Huang e il crollo di Nvidia nel dopo Borsa, che l’aumento dei prezzi della potenza di calcolo possa andare di pari passo sia con una capacità di consegna migliore delle attese sia con la raccolta fondi più rapida di quanto previsto. Solo così sarà possibile mantenere vivo l’entusiasmo per la potenza AI, scatenato dai risultati stellari di CoreWeave e dal roadshow IPO di Anthropic. Il gruppo Nebius pubblicherà la relazione finanziaria e l’outlook futuro prima dell’apertura del mercato USA del 12 novembre ora di Pechino.

La crisi di governance si aggrava! Nvidia (NVDA.US) crolla nel pre-market.Giovedì, prima dell’apertura del mercato USA, Nvidia perde quasi il 7%. Tre giorni dopo aver ammesso una relazione extraconiugale l’8 novembre, Jensen Huang è stato coinvolto in una seconda relazione extra con una vice-presidente Nvidia a lui direttamente subordinata. Nel frattempo, secondo fonti, il consiglio di amministrazione Nvidia starebbe celermente preparando la rimozione di Jensen Huang, con una riunione fissata al più presto per il 12 novembre e già si lavora con headhunter esterni per trovare il sostituto, valutando la nomina temporanea di un CEO ad interim. Secondo alcuni analisti, Nvidia potrebbe superare questa crisi, ma la rimozione di Huang dalla carica di CEO è ora molto probabile. Secondo i dati di Polymarket, la probabilità scommessa sul suo licenziamento o dimissioni è balzata. Proprio in vista dei risultati del terzo trimestre in uscita la prossima settimana, il “rischio su figure chiave” preoccupa gli investitori.

Crollano nel pre-market i titoli dei chip per memoria e comunicazioni ottiche.Giovedì prima dell’apertura, SK Hynix (SKHY.US) cala circa del 4%, Sandisk (SNDK.US) e Micron Technology (MU.US) perdono oltre il 3%, Seagate Technology (STX.US) e Western Digital (WDC.US) oltre il 2%; Coherent (COHR.US) perde oltre il 4%, Astera Labs (ALAB.US), Credo Technology (CRDO.US) e Lumentum (LITE.US) oltre il 3%, Marvell Technology (MRVL.US) oltre il 2%.

Musk: 100 gigawatt nello spazio valgono 800 gigawatt sulla Terra, dopo Starship SpaceX (SPCX.US) punta alla “potenza computazionale spaziale”.Elon Musk, CEO di SpaceX, ha risposto mercoledì alla comparazione tra solare terrestre e solare orbitale. L’azienda sta accelerando i piani per inviare data center nello spazio. Musk ha scritto su X che “100 GW nello spazio equivalgono a circa 800 GW sulla Terra”, aggiungendo che il solare a terra “deve essere abbinato a grandi batterie per l’alimentazione notturna e in inverno servono generatori a combustione o il nucleare”, deducendo che le due soluzioni “non sono affatto comparabili”. Musk aveva già dichiarato che i data center nello spazio supereranno alla lunga le infrastrutture terrestri. SpaceX ha presentato una richiesta alla Federal Communications Commission (FCC) per l’autorizzazione a operare fino a un milione di satelliti Starmind. Il lancio dei primi satelliti è previsto nella seconda metà del prossimo anno.

Alphabet (GOOGL.US) avvia il roadshow delle obbligazioni in dollari di Hong Kong e Singapore, testando la fiducia degli investitori mentre il settore AI è volatile.Alphabet ha avviato il roadshow per la sua prima emissione di obbligazioni in dollari di Hong Kong e Singapore, cercando di testare l’appetito degli investitori mentre le aziende AI affrontano un aumento della volatilità di mercato. Secondo una fonte, Alphabet ha fissato guidances iniziali per le obbligazioni HKD a 2, 5 e 10 anni rispettivamente al 4,6%, 5% e 5,5%. Inoltre sta promuovendo obbligazioni denominate in SGD a 2, 5, 10 e 30 anni con guidance iniziali di circa 2,75%, 3,25%, 3,65% e 4%. In precedenza era stato riferito che Alphabet pianificava emissioni da 1-1,5 miliardi di dollari HKD e circa 1,5 miliardi di dollari SGD.

CoreWeave (CRWV.US) pianifica di raccogliere almeno 4 miliardi di dollari dopo il rialzo della guidance sui ricavi: il fornitore di potenza AI punta al salto da “junk” a “investment grade”.Dopo aver alzato le previsioni annuali di vendita e attenuato le preoccupazioni degli investitori sul proprio modello pesantemente indebitato, CoreWeave pianifica di finanziarsi tramite un prestito investment grade di almeno 4 miliardi di dollari. Morgan Stanley e Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) stanno guidando questa potenziale operazione, che verrà collocata a un sindacato di investitori in più fasi. La società, finora classificata “junk”, aveva fatto ampio affidamento sul mercato delle obbligazioni ad alto rendimento per finanziare l’espansione dei propri data center, ma ora può garantirsi costi di finanziamento più bassi offrendo chip e contratti legati a queste risorse come collaterale - una struttura che si manterrà anche con questo nuovo finanziamento. Dalle prime discussioni emerge che il rendimento del nuovo prestito dovrebbe oscillare tra il 7% e il 7,5%, circa la metà rispetto alle obbligazioni “junk” già emesse dall’azienda.

Dati economici e eventi importanti

Ore 21:30 (ora di Pechino): richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA settimanali fino al 7 novembre

Ore 21:30 (ora di Pechino): discorso del membro FOMC 2026, presidente della Cleveland Fed Harker

Ore 23:00 (ora di Pechino): intervento del governatore Fed Barr su intelligenza artificiale e disuguaglianze sociali

Ore 00:30 (ora di Pechino, giorno seguente): discorso del membro FOMC 2027, presidente della Chicago Fed Goolsbee

Ore 02:10 (ora di Pechino, giorno seguente): discorso del membro FOMC 2027, presidente della San Francisco Fed Daly

Ore 02:30 (ora di Pechino, giorno seguente): discorso del membro FOMC 2028, presidente Kansas City Fed Schmid

Ore 07:30 (ora di Pechino, giorno seguente): discorso del membro permanente FOMC, presidente della New York Fed Williams

Previsioni sui risultati finanziari

Venerdì mattina: Cisco (CSCO.US), Applied Materials (AMAT.US), Cerebras Systems (CBRS.US)