Micronが1,000ドル台を回復：第2の上昇局面が始まるのか？

Micron Technology（MU）が、半導体セクターで再び最も注目すべき取引候補の1つとなっています。9月4日、同社株は6.1%上昇し、1,016.59ドルで取引を終え、心理的に重要な1,000ドル台を回復しました。さらに重要なのは、MUがここ数週間にわたり上昇を何度も阻んできた955ドル〜970ドルの水準を上抜け、短期的なテクニカル構造が大幅に改善したことです。

現在も強気の見方を維持していますが、状況は数か月前とは大きく異なります。MUは今年すでに240%以上上昇し、6月には1,255ドル付近の史上最高値を記録しました。現段階では、「AI + HBM」というテーマだけでさらなる利益を押し上げることはできません。次の上昇局面には継続的な好決算が必要であり、直近のブレイクアウトが持続可能であることも示す必要があります。

ファンダメンタルズは依然として強気派を支える

Micronの最新決算は引き続き極めて好調です。第3四半期の収益は414.6億ドルに達し、非GAAPベースのEPSは25.11ドルとなりました。経営陣はまた、第4四半期の収益を約500億ドル、粗利益率を86%、非GAAPベースのEPSを約31ドルと予想しています。HBM4の出荷はすでに主要顧客向けに拡大しており、HBM4Eは2027年に量産へ移行する見通しです。

AIインフラへの支出が高帯域幅メモリの旺盛な需要を引き続き支える一方、複数の主要メモリ分野では供給不足が続いています。Micronは生産能力を拡大していますが、需要の伸びは依然として供給能力を上回っているようです。そのため、堅調な価格、販売量の増加、利益率の高いHBM製品の寄与拡大により、業績への期待は高水準を維持しています。

主なリスクは、メモリ業界の循環的な性質にあります。生産能力の拡大が最終的に需要に追いつけば、現在の異例に高い価格とマージンは急速に正常化する可能性があります。MUにとって重要なのは、すでに極めて高い期待を業績の伸びが今後も上回り続けられるかどうかです。9月30日の次回決算発表が重要な試金石となります。

970ドルのブレイクアウトで状況が変化

取引の観点から見ると、直近で最も重要な動きは970ドルの上抜けです。8月下旬から9月上旬にかけて、MUはこの水準付近で何度も上値を抑えられ、より広い930ドル〜960ドルの範囲が重要な保ち合いゾーンとなっていました。上昇モメンタムの再開を確認するには970ドルを明確に上抜ける必要がありましたが、現在はその条件を満たしています。

MUは1,000ドルも再び上回り、短期的な買い圧力が強まったことを示しています。次の焦点は、970ドル〜1,000ドルの水準がレジスタンスからサポートへ転換できるかどうかです。MUがこのゾーンまで下落し、買い手が同水準を維持すれば、ブレイクアウトの信頼性が高まり、短命なモメンタムの急伸に終わるのではなく、新たなトレンド局面を形成し始める可能性があります。

1,035ドル付近が最初の短期的な目安となる可能性がありますが、より重要な上値の目標は1,100ドル付近です。その水準を超えてもモメンタムが強さを維持すれば、最終的には6月に記録した1,255ドル付近の史上最高値が再び視野に入ります。下値では、935ドルが引き続き重要なサポート水準です。970ドルを再び下回った後に935ドルも割り込めば、ブレイクアウト失敗の可能性が大幅に高まり、強気の構造が弱まります。

取引戦略：ブレイクアウトの持続性を見極める

テクニカル面は改善していますが、大幅上昇した直後に積極的に追随して買う場合、MUが必ずしも魅力的なリスク・リワードを提供するとは限りません。すでに同社株を保有しているトレーダーにとっては、970ドル〜1,000ドルのゾーンが維持される限り、トレンドは引き続き良好であり、次に注目すべき主要な上値目標は1,100ドルです。

新規ポジションを検討しているトレーダーには、2つの取引機会がより魅力的に見えます。1つ目は、1,000ドル付近まで下落した後に買い圧力が再び強まり、以前のレジスタンスがサポートへ転換したことを確認する展開です。2つ目は、短期間の保ち合いを経て、直近高値を再び上抜ける展開です。どちらも、強い上昇ローソク足の直後に追随するより、リスクを明確に管理できます。

Micronのファンダメンタルズは依然として極めて堅調であり、970ドルを上回ったことで、テクニカル面も再び強気派に有利な方向へ傾きつつあります。次の大きな試金石は、1,000ドルをサポートとして維持できるかどうかです。この転換が確認されれば、MUは第2の大幅な上昇に向けた基盤を築き、最終的には従来の史上最高値に再び挑戦する可能性があります。

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