NAS100：Brentが104ドル、10年債利回りが5.36% — それでも強気シナリオは維持

原油が急騰。利回りは24年ぶりの高水準に達しました。それでもナスダック100はほとんど動じず、30,883で週を終えました。

注目すべきは、この緊張関係です。ファンダメンタルズ環境は逆風に見えます。Brent原油は104ドルを上回り、10年米国債利回りは10月7日に5.364%まで急騰した後、~5.2%へ低下し、水曜日には9月のCPIが発表されます。どの見出しもリスクオフを示唆しています。しかし、デイリーチャートは異なる展開を示しています。

📊 今、これが重要な理由

今週は3つの材料が重なります。CPIは10月14日に発表され、コンセンサス予想は総合が3.7%、コアが2.5%です。予想を上回れば、利回りが5.40%を突破し、グロース銘柄が大きく売られる可能性があります。FOMCは10月27日〜28日に開催され、11月3日の選挙も政治的リスクプレミアムを上乗せします。NAS100を10月6日の高値31,361まで押し上げた半導体セクターは、指数の中で最も利回りの影響を受けやすい部分です。SOXが崩れれば、関連銘柄全体が追随します。

しかし、私の見方はこうです。売り圧力は確かに存在します。ただし、相場構造を崩すには至っていません。

🎯 中心シナリオ：30,200を上回る限り、押し目は購入可能

NAS100は31,361から金曜日の終値30,883までプルバックし、下落率は約1.5%でした。これは調整であり、反転ではありません。

注目している主要水準：

レジスタンス

• 30,947〜31,000：金曜日の高値および心理的な節目

• 31,117〜31,170：10月5日〜7日の高値 — 最初の本格的な試金石

• 31,361：10月6日の日中高値 — 上抜ければ次の上昇局面を確認

サポート

• 30,770〜30,725：金曜日の安値 — 直近の需要帯

• 30,556〜30,500：10月8日の安値 — 今週の防衛ライン

• 30,339〜30,204：9月下旬の安値 — 構造的サポート

• 29,775：50日SMA — トレンド判定基準

移動平均線の構造は引き続き良好です。短期移動平均線は、上昇中の長期移動平均線を依然として上回っています。価格がブレイク後の再テストゾーンである30,200を維持する限り、このプルバックは警告サインではなく、購入機会です。

⚠️ 強気シナリオが崩れる条件

リスクを軽視しているわけではありません。水曜日のCPIが予想を上回れば、NAS100は窓を開けて30,500を下回り、心理的節目である30,000まで下落余地が広がる可能性があります。中東情勢の激化を受けてBrentが上昇を続ければ、利回りと原油価格による二重のショックで、29,775の50日SMAを試す展開になりかねません。この水準を日中のヒゲではなく、日足終値で継続的に下回れば、私の見通しは弱気に転じます。

半導体指数に注目してください。SOXが大きな出来高を伴って下落を主導し始めれば、相場全体の悪化により、これが通常のプルバックではないことが確認されます。

見通し：強気 — 確認シグナルを伴う30,500〜30,200へのプルバックで購入。日足終値が29,775を下回れば無効。

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