トレーダー、今週の重要なインフレデータに備える
アナリストは、11月の年間消費者物価指数（CPI）が10月からやや上昇し、2.7%になると予想しています
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米国株式市場は火曜日、トレーダーが重要なインフレデータを待つ中で静かでした。11月の消費者物価指数（CPI）レポートは明日のオープン前に発表され、その後木曜日の朝に生産者物価指数（PPI）レポートが続きます。
明日の予想の簡単なまとめ：
アナリストは、11月の年間CPI数値が10月からの緩やかな上昇である2.7%になると予想しています。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは、年間3.3%の増加と11月の月次0.3%の増加を示すと予測されています。
住宅費は、10月のシェルター指数が前月比0.4%増加した後、明日の注目点となります。10月に月次増加を示した他の指数には、中古車とトラック（+0.3%）、医療ケア（+0.3%）、航空運賃（+3.2%）があります。特に航空運賃の大幅な上昇は、燃料価格の上昇と休日旅行に向けた需要の増加に起因しています。
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昨日書いたように、今週のインフレ数値の背景は、先週の「ゴルディロックス」雇用報告です。ゴルディロックス雇用報告 + 予想通りのCPIとPPIレポート = 利下げ。そうでしょうか？おそらくそうです。
先週の「ゴルディロックス」雇用報告に戻りましょう。
11月には経済が227,000の雇用を追加しました。これは予想されていた202,000を上回り、10月に追加された36,000のポジション（以前報告された12,000から上方修正）からの大幅な増加です。全体的に良いですよね？しかし、先週の報告には厄介な数字も含まれていました。
時給は依然として上昇しています。11月には年間で4%高く、予想の3.9%をわずかに上回りました。失業率も増加し、10月の4.1%から11月には4.2%に達しました。
さらに、ポジションが増加しているように見えても、仕事を見つけるのは難しくなっています。最新の新規失業保険申請件数は、11月16日終了週に継続申請が9,000増加し、191万件に達し、2021年11月以来の最高水準に達しました。
したがって、労働市場の状況はあまり良くありません。
それでも、フェッドファンド先物市場は、FOMCメンバーが来週25ベーシスポイントの利下げを選択することをかなり確信しているようです（正確には86%の確率）。これは、フェッド当局者が以前に述べたことと一致します。
今年初め、ジェローム・パウエル議長が市場を驚かせるのを好まないことはわかっています。
2025年にFRBから何を見るかが、より予測不可能な要素となるでしょう。すでに当局者たちは、よりゆっくりとしたペースの利下げサイクルに市場を準備させ始めています。9月にFOMCの50bpsの利下げ決定に反対したことを覚えているかもしれないミシェル・ボウマン総裁は、先週パウエル議長の言葉を反映し、中央銀行は今後「慎重に」動く必要があると述べました。
さらに、2025年には新しい（古い）大統領が、馴染みのある経済政策とそうでない政策をもたらします。しっかりと準備してください。
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