Ethereum（ETH）は過去24時間で1.5％の新たな下落を記録し、$4,520付近で推移しています。価格の動きは鈍いものの、この資産は非常に特異な新たな蓄積フェーズに突入しています。
実際、新しいデータによると、Accumulating Addressesが保有する残高はわずか4か月足らずで2倍以上に増加しています。
ETHの蓄積が過去最高水準に
CryptoQuantの調査によると、2018年から2025年半ばまで、これらのアドレスは一貫して緩やかな増加を示し、長期的な関心の安定を反映していました。しかし、2025年6月1日以降、このパターンは劇的に変化し、指数関数的な成長曲線へと転じました。
その日、残高は約1,300万ETHでしたが、2025年9月中旬にはその数字がほぼ2,800万ETHに急増しました。これは記録的な速さで2倍以上の増加となりました。
このような加速は、戦略的かつ大規模な投資家による積極的な蓄積を浮き彫りにしており、ETHの長期的な価値提案への自信を示しています。この需要の大きさは流通供給を引き締めるだけでなく、潜在的な強気の価格動向の基盤を強化します。
マクロ経済要因の継続、スケーラビリティに焦点を当てたアップグレード、機関投資家による採用の増加と組み合わせると、CryptoQuantは「この蓄積フェーズの影響はさらに大きくなる可能性がある」と述べています。
一方、TK Researchは、Ethereumが資本流入とオンチェーン活動の強化の両方によって推進される強力な成長サイクルを経験していることを発見しました。ネットワークのトランザクションスループット（TPS）は過去1年間で61.5％急増し、効率性とスケーラビリティが大きく向上したことを示しています。
同時に、ETH建ての平均トランザクション手数料はほぼ10分の1にまで安くなり、ネットワークはユーザーや開発者にとってはるかにアクセスしやすくなりました。この高いスループットと低コストの組み合わせは、ユーザー体験の向上による好循環を生み出し、さらなるエンゲージメントを促進し、追加のdAppsや資本をエコシステムに引き寄せます。
Ethereumの上昇への道は一筋縄ではいかない
Ethereumのファンダメンタルズが強化されているにもかかわらず、市場構造は依然としてタイトです。暗号アナリストのLennaert Snyderは、暗号資産が圧縮フェーズに入り、価格の動きが主要な水準の間で収束していると指摘しています。
Snyderによれば、$4,630のレジスタンスがさらなる強気の勢いを解放するための重要な障壁であり、$4,460が直近のサポートゾーンとして機能する可能性があります。
しかし、Snyderはまた、重要な流動性が$4,250付近のレンジ下限に依然として存在していることを強調し、上昇前に下方テストが起こる可能性があると述べています。彼はさらに、Ethereumがまず過剰レバレッジのロングポジションを一掃し、弱いポジションを振るい落とした後で、決定的な上昇を試みる可能性があると警告しました。
