Metaplanet、BTCの利回り向上のため5億ドルの自社株買いを承認
Metaplanetは、ビットコインのリターンを最大化するために大規模な自社株買いプログラムを実施しようとしています。
- Metaplanetは、発行済株式の13.1%に相当する750億円の自社株買いを承認しました。
- このプログラムは、市場の変動の中でBTC Yieldを高め、企業価値を支えることを目的としています。
- 柔軟な実行のため、5億ドルのビットコイン担保付きクレジットファシリティによって資金調達されます。
Metaplanetの取締役会は、ビットコインに特化した資本戦略の一環として、7,540億円（約5億ドル）規模の大規模な自社株買いプログラムを承認しました。
10月28日に発表されたこの計画により、同社は今後1年間で最大1億5,000万株、発行済株式の約13.1%を買い戻すことが可能となります。この動きは、資本効率を改善し、「BTC Yield」（1株あたりのビットコイン保有量）を高めることを目的としています。
BTC Yieldの強化と企業価値の防衛
提出書類によると、このプログラムは、Metaplanetの市場価値が純資産倍率1.0倍を下回った場合に株主価値を高めるよう設計されています。この倍率は、同社の企業価値とビットコイン保有額の市場価値を比較するものです。
現在、Metaplanetのバランスシートには30,823BTC（約35億ドル相当）が計上されており、アジア最大、世界第4位の公開ビットコイン保有企業となっています。
同社は、自社株買いの資金として、ビットコイン準備金を担保とした5億ドルのクレジットファシリティを活用します。同じファシリティは、追加のBTC購入やビットコイン担保型収益ストリームへの投資にも利用可能です。この決定は、Metaplanetの規律ある資本配分戦略および2027年までに21万BTC、すなわち供給量の1%を取得するという目標と一致しています。
資金調達の柔軟性と市場への影響
このプログラムにより、Metaplanetは2025年10月29日から2026年10月28日まで、東京証券取引所で裁量取引契約のもと自社株を買い戻す裁量権を持ちます。これは、10月初旬の過去最大となる5,268BTCの購入や、希薄化を回避するための一部ワラント行使の停止など、最近の一連の財務施策に続くものです。
アナリストは、この取り組みにより空売り圧力が軽減されると同時に、1株あたりのビットコイン保有量が直接的に増加する可能性があると指摘しています。財務戦略開始以来初めてmNAVがパリティを下回ったことで、Metaplanetは自社株買いを本質的価値を強化し、ビットコイン蓄積率を維持するための効率的な手段と見なしています。
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