中東の戦火がIPO価格に影響：ソフトバンク傘下のPayPayの米国上場は「底値での発行」になる可能性

知通財経によると、二人の関係者の話で、中東の戦争が市場の混乱を引き起こしたため、ソフトバンクグループ傘下の決済企業PayPay(PAYP.US)の新規株式公開(IPO)の価格設定がレンジの下限になる可能性があるという。

関係者のうち一人は、PayPayのIPO注文帳簿は5倍以上の超過申込を受けてすでに閉じたと述べており、最終価格は水曜日の米株式市場の取引終了後に決定される予定である。

今月提出された書類によれば、この日本の決済アプリ運営企業は今回計5500万株の米国預託株式を発行し、価格レンジは1株あたり17～20ドルで、目標評価額は最大134億ドルとなっている。

関係者の一人が述べるには、Tencent、Ant Group傘下のAlipay、そしてGoogleが今回のIPO投資に参加することを約束しているという。これらの企業はいずれもコメント要請に応じていない。

PayPayは、その決済アプリでキャッシュバック特典を提供することで、日本の消費者の現金志向脱却を促す中核的な役割を果たしてきた。現在、登録ユーザー数は7000万を超えている。

しかし、この企業のIPOへの道のりは順調ではない。先週の報道によれば、中東の紛争が市場に衝撃を与えたため、PayPayのIPOロードショーは当初延期された。昨年の米国政府閉鎖時にも、規制手続きが中断し書類提出が遅れたことでPayPayはIPOを延期した経緯がある。

最近の市場の揺れにもかかわらず、今年の米国IPO市場は大きく反発すると予想されている。Goldman Sachsは、2026年のIPO調達額が4倍になり、記録的な1600億ドルに達すると予測しており、上場候補企業にはElon MuskのSpaceXや人工知能企業OpenAI、Anthropicが含まれている。

PayPayは、Armの話題を呼んだIPOに続き、ソフトバンクが多数株式を保有する企業として初の米国上場事例となる。ソフトバンクは2023年にこの半導体設計企業を上場させ、評価額は545億ドル、現在では時価総額が近く1300億ドルにまで膨らんでいる。

PayPayはNasdaq上場を計画しており、証券コードは「PAYP」となる。Goldman Sachs、JP Morgan、みずほ銀行、Morgan StanleyがPayPayの今回の発行の共同ブックランナーとなっている。