Hochschild Miningの配当が過去最高の利益にもかかわらず予想を下回る、株価下落

Investing.com -- Hochschild Mining は、2025年の記録的な調整後収益を報告したにもかかわらず、アナリストの予想を下回る最終配当を水曜日に発表し、ロンドン上場の貴金属採掘会社の株価は6%以上下落しました。

同社は1株につき5米セントの最終配当を宣言しましたが、Visible Alphaのコンセンサス見積り5.45セントやRBC Capital Marketsの予想5.15セントを下回りました。この支払いは帰属可能なフリーキャッシュフローの22%を占めており、同社が掲げる20%-30%方針の下限に位置します。

調整後EBITDAは、2025年12月31日終了の会計年度で39%増の5億8,370万ドルとなり、平均金価格の37%上昇が帰属生産量の9%減少を相殺しました。

売上高は25%増の11億8,000万ドルとなり、純負債は前年の2億1,560万ドルから2,270万ドルへと減少しました。

特別項目前の純利益は50%増の2億70万ドルとなりましたが、RBCの予想を9%下回りました。この差異は非現金ヘッジ損失に起因しています。

同社は1オンスあたり2,117～2,206ドルで金のフォワード契約を確定させた後、実現ヘッジ損失として8,600万ドルを計上しました。デリバティブ金融負債は年末時点で2億7,670万ドルに達しました。

同社のブラジルにある Mara Rosa 露天掘り鉱山が業績の主な足かせとなり、金換算で40,062オンスを生産しましたが、2024年比37%減少し、1オンスあたりの全維持コストは3,697ドルとグループ平均の2,138ドルを大きく上回りました。

同工場は最高執行責任者が5月に辞任した後、年央に約1ヶ月間メンテナンスのために操業が停止され、最高経営責任者 Eduardo Landin が直接運営を監督しました。

「Mara Rosaでは、ターンアラウンド計画の完了が近づいており、より強固で持続可能な将来に向けて運営を位置付けています」とLandinは述べています。

グループ全体の全維持コストは金換算で1オンスあたり2,138ドルとなり、当初のガイダンス1,980～2,080ドルを上回りました。Hochschild は、2026年の生産ガイダンスとして30万～32万8千金換算オンス、1オンスあたり2,157～2,320ドルを改めて表明しています。

同社は資源基盤に金換算で170万オンスを追加し、ペルーの Royropata 銀プロジェクトで顕著な増加がありました。ブラジルの Monte do Carmo プロジェクトの最終投資決定は2026年中期を目標としています。

最終配当は6月16日に支払われ、5月8日時点で株主名簿に記載されている株主に対し支払われます。