SECのヘスター・パース氏、トークン化を検討 する企業に「私たちに来て話してください」と呼びかけ
SECのコミッショナーであるHester Peirce氏は、規制当局が、新しい上場投資商品構造やトークン化された金融商品を模索する資産運用会社と協力することに前向きであると述べました。企業は、ブロックチェーンベースの資産を伝統的な市場に持ち込もうとしています。
月曜日にCNBCの「The Exchange」のインタビューにて、Peirce氏は、同庁がトークン化商品を含む新たな金融商品を試みる企業に対し、市場の成熟に伴い規制当局と直接対話してほしいと願っていると述べました。
「目的が何かについて、ぜひ話しに来てほしいということです」とPeirce氏は語りました。「市場があなたの商品を求めているかどうか、実験できるように一緒に取り組みたいと考えています。」
彼女のコメントは、資産運用会社がcrypto関連資産やブロックチェーンベースの証券を、ETFなど伝統的な投資車両へ組み込む方法を模索し続けている中で発表されました。
レバレッジ監視
Peirce氏はまた、SECが最近注目し始めた高レバレッジのETFについて言及し、同庁は商品が本質的に良い投資か悪い投資かの評価は行わないが、法定制限および情報開示要件を遵守していることを確認する必要があると述べました。
既存の規則はファンドに一定のレバレッジ制約を課していますが、スポンサーは証券法に則った構造であることを示すことができれば、通常の基準を超えた商品提案も可能だと述べています。
「どの商品が良いとか悪いとかを決めるのは我々の仕事ではありません」とPeirce氏は語りました。「スポンサー企業と協力し、その商品が何か、リスクが何かをきちんと開示しているか確認するのが我々の役目です。」
ProSharesなどの企業が既に提供している三倍レバレッジファンドを超える構造を発行者が試しているため、レバレッジETFは規制当局からさらに注目を集めています。
トークン化の勢い
Peirce氏は、ブロックチェーン技術に対する姿勢が近年変化したことで、トークン化への取り組みについてSECへの相談が増えたと述べました。
「トークン化には大きな可能性があると多くの人々が私たちに伝えてくれました」と彼女は語りました。
このコメントは、先週Peirce氏がSECスタッフが「限定的」なイノベーション免除に取り組んでいると述べたことを受けています。この免除は、投資家保護を維持しつつ一部のトークン化証券の限定的な取引を促進することを目的としています。
この提案は、SECの投資家諮問委員会の会合で議論されたもので、証券規則から広範な免除を新たに設けるのではなく、既存の規制枠組みの下でトークン化証券をターゲットにした実験を可能にするものです。
業界の擁護者は、トークン化資産により決済の高速化や仲介者の削減、リアルタイムの所有権追跡などで市場インフラを改善できると主張していますが、規制当局は従来の情報開示と監督基準の維持を求めています。
Peirce氏は、企業がこれらのモデルを試すことで法的・運用的・技術的な課題が出てくるとSECは予想しているが、そうした問題が解決されるまで業界と積極的に関わっていきたいと述べました。
「そうした問題を一緒に考えながら歩んでいきたいと考えています」と彼女は語りました。
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