FRBの2000億ドル銀行支援プログラムに重大なリスクが潜む
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金十データ3月17日報道、FRBは米国最大手の数行に対し、追加で2,000億ドルの資本を解放し、活用できるようにする予定です。過去数年間、米国の6大銀行は、前FRB監督副議長バールが提案したより厳格な基準に備えて巨額の利益を留保してきましたが、今回解放される2,000億ドルの資本の大部分は、もはや不要となったこれらの留保資金です。今週後半、米国の規制当局は新たな提案を発表し、米国の資本規定を更新し、いくつかの側面で緩和する予定です。この措置は、株式の自社買い戻し、融資、取引活動を促進することになります。しかし、ここにはリスクも潜んでいます。これらの追加資金を急いで投入すると、経済や不動産市場が健全でない形で過熱する可能性 があります。これほど大規模な追加資本は、各大銀行にとって難しい選択を迫ることになります。Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanleyはいずれも、数十億ドルを株式買い戻しによって直接投資家に還元するかどうかを再考せざるを得ません。株価がすでに高水準にあることを考えると、これは高くつくことになります。すべての大手融資機関は、融資規模を急拡大させることに警戒すべきです。なぜなら、融資基準が緩むと、ほぼ必ず不良債権が増加するからです。
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