株と金の同時下落は何を示唆しているのか？ウォール街の機関：「不確実性がピークに達し、リバウンドのウィンドウが密かに近づく！」

現在、紛争の展開は依然として不透明ですが、ある研究機関は市場が不確実性のピークに達したシグナルを発していると述べています。

イランの紛争の影響を受け、市場は引き続き激しい変動を続けています。米国株は年初来の最安値に落ち、エネルギー価格の急騰によるインフレ懸念から米国債など「安全資産」も下落し、利回りが大幅に上昇しました。さらに、金でさえ逃避先にならず、木曜日の金価格は貴金属の暴落が起こった2月初旬以来の最低水準にまで下落しました。

しかし、独立系投資研究機関Variant Perceptionは、市場心理がまもなく転換すると示唆しています。同社はこう考えています：「今後数日は、イランの紛争に関する『不確実性のピーク』を示すだろう」。

木曜日夜に配信された研究レポートの中で、同機関は最近一部の市場の動きが乱れており、それが一部のトレーダーがポジションを強制的に手放していることを示していると指摘しました。同機関は次のように述べています：「戦術的な清算の単純な目安は金と株式が同時に急落することです。これは追加保証金や清算行動を示す場合が多く、現状ではまさに戦術的清算が発生するタイミングにあります。」

さらに短期金利の急上昇も投資家の不安を増す要因です。市場は今年の複数回利下げ予想から、利上げ可能性の織り込みへと転換しています。最近ではChicago Board Options Exchange Volatility Index（VIX）の現物価格がVIX先物価格を上回り、リスクオフ行動が極端な状況であることを示しています。

これらすべてはイランの紛争が拡大・激化するタイミングに発生しています。今週中東の石油・ガス施設が爆撃され、カタールは天然ガス生産の大部分を停止し、最悪の事態が現実化し始めています。

同機関はこう述べています：「重要なエネルギーインフラの損傷、およびホルムズ海峡を通る船舶輸送量の大幅減——これらは3週間前には想像もつかなかったが、今やどちらも現実となっています。」このニュースは今後数日の市場の不確実性がピークに達したことを象徴する出来事となりそうです。

ドイツ銀行のストラテジスト、ジム・リード（Jim Reid）は歴史的データを引用し、危機による売りは終息に近づいている理由を説明しています。

S&P500指数は30回の主要な地政学的イベント後の平均パフォーマンス

リードが木曜日に公開したチャートは、S&P500指数が30回の主な地政学的イベント後にどう推移したかの平均状況を示しています。リードは次のように述べています：「時間軸で見ると、S&P500指数の平均最悪期は最初のショックから約3週間後に訪れる傾向があり、現在まさにこのタイミングが近づいています。将来を見据えると、中位リターンは第34日目（イベント発生後7週間未満）でショック前の水準に戻り、平均リターンもほぼ全面復旧します。」