米国とイランの対立がカウントダウンに突入！世界市場のリスク回避ムードが高まり、米株先物は下落の中で変動、債券市場の売りが加速

月曜日の早朝取引では、中東の戦争が4週目に入り、鎮静化の兆しが見えない中、投資家がまた別の波乱含みな取引日を迎える中で、米国株式指数先物は上昇と下落を繰り返しながら乱高下しています。S&P500指数先物は早朝一度下落した後、ほぼ横ばいとなり、先物契約によればアジア株式市場は先週金曜日の米国株の下落を追随し下落する見込みです。オーストラリアの10年国債は下落基調を続け、ベンチマーク債券の利回りは月曜日に13ベーシスポイント上昇しました。ドルは主要通貨のほとんどに対してわずかに上昇し、リスク感応度の高い豪ドルやメキシコペソの下落が目立ちます。ブレント原油は1%以上下落し、取引価格は1バレルあたり110ドル付近です。他のコモディティでは、金価格が40年以上で最大の週間下落を経験した後上昇し、銀も月曜日早朝に2%以上急騰しました。

アメリカ大統領トランプは先週土曜夜、イランに48時間の最後通告を行い、ホルムズ海峡の再開を要求、さもなければ発電所への攻撃を示唆しました。この期限はニューヨーク時間の月曜日夜に切れます。イランはこれに対し、このような攻撃があれば水路を無期限に封鎖し、アメリカとイスラエルの地域内エネルギー施設を攻撃すると応じており、双方が衝突をエスカレートさせるリスクを示しています。

Miller Tabakのチーフマーケットストラテジスト、マット・マリー（Matt Maley）は取材の際、「この戦争から手を引くかどうかは、トランプ一人の決断ではありません。3週間にわたり不確実性が高まり続け、今や急激な上昇となっています。人々が売らないまでも、買うことはありません——買いがなければ、価格は真空状態になります」と述べました。

世界市場は中東戦争の衝撃を受け、先週株式と債券がともに売り浴びせられました。インフレ上昇と潜在成長鈍化という二重リスクで、S&P500指数は先週金曜日に1.5%下落し、4週連続の下落で一年で最も長い連続安となりました。米国債も3週連続の下落で、利回りは数ヶ月ぶりの高水準——短期債が先導し、2年債利回りは先週18ベーシスポイント上昇し3.90%へ、ベンチマークとなる10年米国債利回りは13ベーシスポイント上昇し4.38%、7月末以来の最高水準です。欧州債券市場でも売りが広がり、投資家は金利上昇を見込んでいます。

先週金曜日、米株式市場の下落は加速しました。トレーダーは、原油価格が新たなインフレショックをもたらす可能性が高まり、米連邦準備制度が今年利上げに転じると見込んでいます。市場は、日本銀行、欧州中央銀行、イギリス中央銀行も同様の対応を取る可能性があると期待していますが、戦争が世界経済成長の予測を同時に弱めています。

先週金曜の取引終了後、トランプはSNSでイランでの軍事行動の縮小を検討中だと表明し、アメリカが「非常に目標達成に近い」として、戦争からの撤退を模索していることを示唆しました。しかし、直後に発電所への爆撃を警告し——これに対するイランの報復誓約——停戦に向けた進展がほとんどないことが明らかとなりました。

ホルムズ海峡は通常、世界の約5分の1の石油と液化天然ガスが運搬されており、この海峡を巡る対立は供給危機を深刻化させ、ガソリン価格や肥料コスト、食品生産にも影響を及ぼします。2月末に対立が始まって以来、海峡を通過する輸送は実質的に停滞しています。

オーストラリア・ニュージーランド銀行グループのストラテジストは顧客向けレポートで、「言動の劇的エスカレーションは、取引開始時にさらなるリスク回避の動きがみられる可能性を示しています。世界のエネルギー供給が長期にわたり混乱する見通しは、もはや無視し難い」と記しました。