USD：BBH、紛争による市場状況の中で継続的な上昇リスクを指摘

BBHの視点：世界的なリスク変動下でのドル展望

Brown Brothers HarrimanのElias Haddadは、イランを巡る緊張の解決が期待される中、国際的なリスク志向が強まっていると指摘しています。US Dollar Index（DXY）は現在、100.00未満で推移しています。この状況の改善にもかかわらず、Haddadは、混乱時のドル流動性需要が短期的にUSDリスクを押し上げ続けていると注意喚起しています。BBHは、ドルの循環的な動きについてはDXYの96.00〜100.00の範囲で中立のスタンスを維持しつつ、長期的には弱気の見解を持ち続けています。

短期的ドルリスクは依然高水準

世界の株式市場や債券市場は上昇しており、Brent原油は1バレルあたり100ドル近くで取引されています。DXYは100.00未満で推移しています。イランが米国の緊張緩和の取り組みにどのように反応するかが、マーケットの不安が最悪の局面を過ぎたのか、それともこれからなのかを最終的に決定します。

不確実性が続く中、米ドルは依然として上昇圧力にさらされています。これは主に、金融ストレス時にドル資金需要が高まることによるものです。

循環的・構造的なドル見通し

循環的観点では、BBHは米ドルが96.00～100.00の範囲内で推移すると見ています。これは米国と他の主要経済国との金利差を反映しています。

構造的観点では、BBHはドルに対してネガティブな見通しを持っています。これは、米国の貿易や安全保障政策への信頼低下、財政の信頼性悪化、連邦準備制度に対する政治的影響力の増大が要因です。

この記事はAIツールの支援を受けて作成され、編集部によってレビューされています。