原油価格の急騰でスタグフレーション懸念が高まり、ド ルは堅調、円は介入の脅威で反発
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- ドルは月曜日にほぼ安定していたが、中東戦争が長期化することへの懸念から、7月以来最大の月間上昇幅となる可能性が高い。今月の市場は継続的に動揺し、紛争によってホルムズ海峡が事実上封鎖され、ブレント原油価格は月間最大の上昇幅を記録する見込みとなり、世界の金利予想を混乱させている。
- イランは米国による地上軍事行動があれば対応する準備ができていると警告しているが、パキスタンは今後数日以内に紛争終結を目指す「実質的な協議」を主催する用意があると表明した。米国大統領トランプは米国とイランが対話を行っていると述べ、イランの新指導者は「理性的」であるとしたが、投資家の反応は冷淡だった。
- ドルはアジア時間でわずかに弱含み、ユーロは狭いレンジで推移し、現在1.1511付近で推移しているが、3月は2.5%下落し、7月以来最悪の月間パフォーマンスとなる見込み。ポンドはほぼ横ばいで、今月は1.5%下落の見通し。アナリストは現在、トレーダーが防御姿勢を維持し、リスク資産を高値で売る戦略を取っていると指摘している。
- 市場の焦点は依然として原油価格にあり、ブレント原油は3月に約59%上昇し、史上最大の月間上昇率になっている。高止まりする原油価格がインフレ懸念を再燃させ、米国金利先物は今年後半の米連邦準備制度の利上げの可能性を反映し始めており、年初の利下げ予想と鮮明な対比を見せている。
- 円はドルに対して159.70まで回復し、早朝には160.47を一時付け、2024年7月以来の最低水準を記録した。日本財務省の担当者は、これまでで最も強い介入警告を発し、為替市場での投機的行動が続いた場合、当局は「断固たる」措置を取る準備ができていると示した。
- 豪ドルはドルに対して一時2ヶ月ぶりの安値まで下落、3月の下落幅は約3.5%となり、2024年12月以来最大の月間下落率となった。NZドルも今月4.2%下落。アナリストによれば、各国中央銀行はジレンマに陥っており、物価データは政策の引き締めを支持している一方、経済成長のシグナルは慎重さを求めており、これこそがスタグフレーションの典型的な特徴である。
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