S&P500指数の「戦時モード」:週初に上昇、その後もみ合い、木曜・金曜に下落
5週間にわたり続いている中東での戦争は、世界経済に衝撃を与え、米国株式市場に予測しやすいパターンをもたらしている:週の初めに強くスタートし、週中は横ばいで推移し、そしてほぼ毎週木曜日と金曜日には「時間通り」であるかのように下落する。
似たような動きは、ヨーロッパ株式市場や新興市場、さらには一部の米国債でも多かれ少なかれ見られるが、特にS&P500指数で顕著である。イラン戦争が勃発して以来、この指数は週の最初の3取引日に株価が累計で上昇したものの、木曜と金曜の合計で約9%急落している。
今週初めの楽観的なムードは特に顕著で、S&P500は3%以上上昇した。その理由は、トランプが米国をイランの紛争から引き離そうとしていると市場が見なしているからだ。
アナリストによると、その背景にあるロジックは非常にシンプルだ:週末は2日間、今週は祝日のため金曜も休場となり3日間、取引ができない。そして、その期間中に戦争情勢が大きく変化する可能性がある。特にアメリカ大統領のトランプが、マーケットがクローズしている間に重大な行動を取りやすいことを考慮すると、これらの変化はグローバル経済にさらに衝撃を与えるかもしれない。そのため、多くの投資家が週末前に株式のポジションを減らす選択をしている。
Integrity資産運用会社のポートフォリオマネージャーJoe Gilbertは「予測不可能なリスクが控えている中で、取引のブラックアウト期間に突入するのは不安だ。持ち越すより、週末前にリスクを落とす方が容易になった」と述べている。
とはいえ、この戦争期間中に形成された「日中/週内の取引パターン」は、すでに売りが終わったと考えている投資家に警鐘を鳴らしている:
今週初めの反発を経て、楽観論者は市場の底入れを見ている。「超強気派」のTom Lee氏は、米国株は戦争初期に底を打つことが多く、今回の調整も終盤に近いと指摘する。S&P500は通常、戦争期間の最初の10%のタイミングで底を付ける。インフレ調整後の原油価格が今世紀の平均を下回り、米国経済への影響は限定的。現在の市場のポジションが極めて慎重に傾いている状況と合わせると、今の調整はすでに90%~95%終わったと見られる。
Interactive Brokersのチーフストラテジスト、Steve Sosnick氏は、「週が進むにつれて、楽観ムードは通常リスク回避のムードに取って代わられる」と述べている。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか?
米国とイランの交渉が市場を左右し、ナスダック先物は上昇に転じ、米国債利回りは高水準で変動し、金と原油がともに上昇
MSCIグローバル指数は0.2%下落し、9月18日以来の安値を記録しました。ナスダック先物は一時0.5%下落した後、上昇に転じました。10年米国債利回りは月曜日に2007年以来の高水準に達した後、さらに1ベーシスポイント上昇し5.25%となりました。ブレント原油は1.2%上昇し99ドルとなり、スポットゴールドは0.7%上昇し1オンスあたり4145ドル となりました。
機関が金の短期平均価格予測を引き下げ、来年第二四半期に5000ドルに戻ると述べた
日本財務大臣が懸念を再表明:円が過小評価されていることは「大きな問題」、米国と緊密に協力して為替市場の秩序を維持
日本の財務大臣片山皋月は、円安が依然として継続的な懸念事項であると述べ、日本と米国は外国為替市場の秩序ある運営を維持するために緊密な連携を続ける方針であると強調しました。
