金は、金利引き上げの期待が高まり、米ドルが強くなる中、ネガティブなセンチメントに支えられ続けている

金価格は引き続き下落圧力に直面

Gold (XAU/USD)は今週、軟調なスタートを切り、金曜日に$4,550付近から見せた緩やかな反発を継続できませんでした。これで2日連続の下落となり、主に世界的な金利上昇への期待感が原因です。金は利回りを生まない資産であるため、通常こうした環境では重しとなります。さらに、米ドル(USD)がやや強含んでいることも下落圧力を強めていますが、持続的な売りが見られないことから、弱気トレーダーも慎重であるべきでしょう。

地政学的緊張とインフレ懸念が市場心理を左右

市場参加者の間では、継続する紛争によるエネルギー価格の急騰がインフレ再燃を引き起こし、米連邦準備制度理事会(Fed)など主要中銀がより積極的な政策スタンスを取るとの見方が強まっています。月曜日には、米国大統領Donald Trumpがホルムズ海峡が火曜日以降も閉鎖される場合、イランのインフラを標的にすると警告したことを受け、原油価格は約4週間ぶりの高値に上昇しました。これに対し、テヘランは戦争による損失補償のために収益の一部を割り当てる場合、戦略的経路の通過を再開できると提案しています。

また、イランの最高指導者Mojtaba Khameneiの顧問であるAli Akbar Velayatiは、レッドシーのバブ・エル・マンデブ海峡というまた別の重要な海運ルートがレジスタンス勢力の標的になる可能性に言及しました。これにより世界貿易のさらなる混乱リスクが高まり、原油価格を支えています。一方、金曜日の米国雇用統計(Nonfarm Payrolls, NFP)は労働市場の堅調さを示し、Fedがインフレ抑制のために高水準の金利を長期維持するとの観測を強めました。この見通しが米ドルを支え、金価格の下落要因となっています。

金はサポートを維持し、重要な経済指標待ち

直近の下落にもかかわらず、XAU/USDは金曜日の安値を上回り、$4,600付近でしっかりとしたサポートを維持しています。そのため、トレーダーは$4,600を明確に下抜け、持続的な売りがみられるまで、3月に記録した4ヶ月ぶり安値$4,100からの反発が終了したと判断するのは控えたほうがよいでしょう。投資家は、今後発表予定の米国ISM非製造業PMIの結果に注目しており、これはイースターマンデーで多くのグローバル市場が静かな取引となっているため、より大きな方向性を与える可能性があります。

XAU/USD 4時間足チャート概要

金のテクニカル見通しは弱気継続

テクニカル面では、$4,600が3月の下落に対する38.2%フィボナッチリトレースメントと重なり、重要な節目となっています。金は200期間指数平滑移動平均線のはるか下で推移し、全体的な弱気トレンドを維持。MACD指標はそのシグナルラインを下抜け、どちらもゼロ未満で終了。ヒストグラムもマイナスとなり、$4,750上抜けに失敗した後の売り圧力が増大していることを示しています。

RSI(相対力指数)は52で中立を示していますが、買われ過ぎから後退していることは、上昇の勢いが弱まっているものの、新たな買いが入っているわけではないことを示唆しています。直近のレジスタンスは$4,758付近にあり、そこは50%リトレースメントと直近高値が重なる水準です。この水準を上抜ければ、200期間EMA($4,791)や61.8%リトレースメントとなる$4,913が次のターゲットとなります。これらを明確に上抜けて初めて、現在の弱気トーンが転換すると言えるでしょう。

一方、下値では38.2%リトレースメントが最初のサポートであり、これを割り込むと23.6%リトレースメント周辺の$4,411まで一段安となる可能性があります。この水準を明確に割り込めば、心理的節目である$4,300テストの道筋が開かれます。

このテクニカル分析にはAIツールが活用されています。