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スティーブ・キーン氏、Bitcoinはエネルギー負荷で崩壊のリスクがあると発言

スティーブ・キーン氏、Bitcoinはエネルギー負荷で崩壊のリスクがあると発言

CryptotaleCryptotale2026/04/07 07:00
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著者:Cryptotale
  • Steve Keenは、Bitcoinのエネルギー依存型の設計がその長期的な生存を脅かす可能性があると述べています。
  • 彼はBitcoinの将来のリスクを、気候変動による負担と世界的なエネルギー優先の厳格化に関連付けています。
  • 彼の警告は、規制やバブルから、エネルギーによる脆弱性へと議論の焦点を移しました。

2008年の金融危機を予測したことで知られる経済学者Steve Keen教授は、Bitcoinが最終的にゼロに落ち込む可能性があると警告しました。彼は最近のインタビューでこの見解を述べ、その予測を規制や伝統的な市場バブルではなくエネルギー使用に関連付けています。Keenは、BitcoinのProof-of-Workモデルが大量の電力消費に依存しており、気候変動や資源不足が進む世界では、その正当化が難しくなると主張しています。彼の警告は、Bitcoinの長期的な存続とデジタル金融におけるエネルギーの役割についての議論を再燃させています。

エネルギー危機がBitcoinをゼロに導く?🥲

2008年金融危機を予測した経済学者Steve Keenが公然と警告:"Bitcoinは最終的にゼロになる"

理由はバブルでも規制でもなく、エネルギーだ。気候危機が本格化したとき、人類が最初に削減するのは暗号資産と国際便である。

彼は当時、1ポンドで1BTCを買うことができたが、仕組みを聞いて買わないと決めた。 pic.twitter.com/AIYVDHZy3l

— PANews丨APP全面升级 (@PANews) 2026年4月7日

Keenの警告は彼の実績から重みを得ている

Keenは2000年代半ば、主流経済学への批判的なポストケインズ派として脚光を浴びました。彼は新古典派モデルを否定し、それらが金融不安の高まりを捉えられていないと指摘しました。また、アメリカの住宅バブルが崩壊し、世界経済へ衝撃を与えると警告しました。

その予測は彼の公的評判の中心となりました。流動性が枯渇し住宅ローンの延滞が広がると、2007-2008年の金融危機が発生しました。この結果、Keenは市場崩壊前に主流の思考に挑戦する経済学者というイメージを築きました。

現在、彼はその批判的視点をBitcoinに向けています。最近の発言ではこの資産を「本質的価値のない投機的バブル」と表現しました。また、Bitcoinの脆弱性を過去の危機で問題となった過剰レバレッジ資産のような構造的脆弱性に結び付けています。

エネルギー使用こそが彼の主張の核

Keenの主張はBitcoinの設計に基づいています。ネットワークはProof-of-Workを採用しており、マイナーが複雑な計算問題を解いて取引を検証します。この過程では大量の電力を消費し、エネルギーはシステム維持の中心的なコストとなります。

彼はこの依存が深刻な弱点を生むと主張します。彼の見解では、気候への圧力と資源制約が厳しくなる未来では、社会はエネルギー使用をより厳密に選別するようになるでしょう。そのような状況下では、暗号資産は最初の削減対象となり得ると考えています。

社会が最もエネルギー集約的で不要不急のシステムから優先して削減を始めた場合、何が起こるでしょうか?

Keenはこの問題を単なる環境論とは捉えていません。彼は「貨幣は生産能力を反映すべきであり、固定供給を守るためにエネルギーを消費するものではない」と述べています。この考えでは、Bitcoin は自らを守るために資源を消費し、直接的な経済産出を支えることに失敗していると評価されます。

関連: Bitcoinが再び69Kドルを突破、1億ドル規模のショートが清算へ

議論は予測の域を超えて広がっている

とはいえ、幅広い議論は依然として決着していません。Keenの見解の批判者は、エネルギー市場は停滞しないと主張します。需要の高まりがしばしばイノベーションを促進し、新たなエネルギー源や効率向上につながってきたと指摘しています。

この反応はBitcoinマイニング議論にも影響しています。一部のマイナーは、より安価で持続可能な電力を求めて再生可能エネルギーへ移行しています。他の論者は、Bitcoinのエネルギー消費は伝統的な金融システムと比較して測るべきであり、そちらも大規模な物理・デジタルインフラに依存していると主張しています。

一方、広範な暗号資産業界はすでに低エネルギーモデルへと移行を始めています。新しいブロックチェーンネットワークはProof-of-Stakeを採用し、Proof-of-Workと比べてエネルギー使用を大幅に削減しています。Bitcoin内でも効率化や、余剰電力を有効活用する再生可能電源との連携について議論されています。

Keenはなお厳しい見通しを持っています。彼は、気候への圧力でエネルギーが貴重になり、Bitcoinのようなシステムが存在できなくなる未来を想定しています。一方で他の人々は、エネルギー生産が拡大し、技術が進歩し、Bitcoinが新たな制約下で適応する可能性を見ています。

現時点で、この論争は何よりも一点に集中しています。ここで語られるBitcoinの将来は、価格・採用・規制だけでなく、エネルギーの入手難や制限がある世界で、消費の多い金融ネットワークがどのように位置づけられるかにも大きく依存しているのです。

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