トレーダー、HyperliquidでレバレッジFartcoinポジションの清算により300万ドル損失
あるトレーダーが、Hyperliquid上で大規模なレバレッジFartcoinポジションを組み、流動性が薄い中でそのポジションが崩壊したことで約300万ドルを失い、プラットフォームの自動デレバレッジ(ADL)メカニズムが発動しました。
Lookonchainが示したHyperliquidのデータによると、このトレーダーは複数のウォレットで約1億4500万トークンを保有していましたが、その後清算されました。この清算により、利益は反対側のトレーダーに再分配され、少なくとも2つのウォレットがADLを通じて約84万9000ドルを得たとされています。
PeckShieldは、今回の解消によって会計上約300万ドルの損失が発生し、HyperliquidのHLPボールトは24時間でおよそ150万ドル減少したと述べましたが、Hyperliquid側は記事執筆時点でこれらの数字について公式な発表はしていません。
この出来事は、ADLが崩壊するポジションの反対側にいるトレーダーに利益を具体化させる一方で、Hyperliquidの清算およびボールト構造が流動性の低い市場環境でどのように機能するか、という新たな疑問を提起しました。
再分配によって利益を得たウォレットの一つ。出典: PeckShieldは、この活動が流動性の低い状況下での清算を引き起こすよう構成されていたようだとし、Hyperliquidの流動性プールに損失を押し付けつつ、他のポジションによって相殺していた可能性を指摘しています。
コインテレグラフはHyperliquidにコメントを求めましたが、記事公開までに回答は得られませんでした。
出典: 過去の取引でもHyperliquidの流動性システムへの同様の圧力が露出
Hyperliquidの流動性システムは、これまでにも大規模かつ集中したポジションにより圧力を受けたことがあります。
2025年3月13日には、プラットフォームのHyperliquidity Provider(HLP)ボールトが規模の大きいEther(ETH)ポジションの解消後、約400万ドルの損失を被り、流動性が薄い中で清算が発生しました。事件後、チームは損失はプロトコルの脆弱性ではなく市場ダイナミクスに起因すると説明しました。
同月にはJELLYメムコインを巡る似たような事例も発生しました。2025年3月27日、あるトレーダーが複数のレバレッジポジションを使い、プラットフォームの清算システムを攻撃しました。
ただし、最終的な結果は不明で、Arkhamはトレーダーが約626万ドルを出金したものの、最終的に約100万ドルの損失になった可能性も示唆しています。
2025年11月13日にも同様のパターンが見られ、トレーダーがPOPCAT市場で大規模なレバレッジポジションを構築し、連鎖的な清算を引き起こしてHLPボールトに500万ドルの損失を残しました。コミュニティメンバーは、この戦略が流動性を一時的に作り出してから除去し、ボールトに影響を吸収させるために仕組まれていたようだと指摘しました。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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