意思決定分析：和平交渉が決裂した後、トランプ氏が封鎖を命令！原油価格が急騰しドルが強くなり、中央銀行が利上げをするのか？

月曜日（4月13日）、アメリカは週末の和平交渉の決裂後、イランの航運を封鎖する措置を取ったことで、原油価格が急騰し、ドルが強気を示し、株式市場と債券市場が下落した。

香港、東京、ソウル、シドニーなど、アジアの主要株式指数は約1％の下落が見られた。S&P500指数の期貨はアジア市場で0.7％下落し、欧州株式指数の期貨は1.4％下落した。

米国債とアジア地域の債券価格も全体的に下落し、日本の10年国債の基準利回りは2.49％に上昇し、29年ぶりの高水準となった。しかし、市場全体の変動は限定的で、多くの資産価格は先週の停戦前の水準にほぼ戻っている。

VanEckシドニー投資・資本市場責任者Russel Cheslerは「市場が示しているのは、トランプがさらに多くの軍事目標を攻撃したり、ホルムズ海峡を掌握したりするとは信じていないということです」と述べた。ただし、彼はインフレへの懸念が高まっており、原油価格の衝撃が長引くほどその懸念も強まると付け加えた。

彼は「ホルムズ海峡が再開されても、石油の流れの回復はかなり遅く、高い原油価格がしばらく続くでしょう」と語った。

ブレント原油期貨は7.3％上昇し、1バレルあたり102ドル。戦争がホルムズ海峡の航運を妨害して以来、原油価格の累計上昇幅はすでに40％を超えている。

アメリカがホルムズ海峡を封鎖しテヘランへの圧力を強めたことで、もともと脆弱だった停戦協定が宙に浮き、中東のエネルギー輸出が妨げられる状況の終わりが見えない——しかし取引市場の全体的なムードは、最終的に何らかの解決策が得られることを期待している傾向がある。

MST MarqueeアナリストSaul Kavonicは「市場はほぼ停戦前の状態に戻った、ただ現在アメリカはホルムズ海峡に残る最大約200万バレル/日分のイラン関連の石油流量を封鎖する予定だ」と述べた。

彼は「現時点で重要なのは、アメリカがイランへの攻撃を再開するかどうかであり、それは地域全体のエネルギーインフラへの攻撃リスクを高め、戦争自体の期間を超えて影響をもたらす可能性がある」と語った。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』によれば、トランプとその顧問はイランに対して限定的な攻撃を行うかどうかを検討しているものの、アジア市場の取引時間中には直ちに攻撃が始まったとの情報はなかった。

トランプは日曜日、「原油価格とガソリン価格は今年11月のアメリカ中間選挙まで高止まりする可能性がある」と述べた。これは戦争がもたらす政治的影響を稀に認めた発言だ。

ドルが強気を示し、インフレ圧力が迫る

外国為替市場では、ユーロは約0.3％下落して1.1687ドルへ、オーストラリアドルなどリスク感度の高い通貨もさらに小幅下落した。

インフレへの懸念の再燃とともに、投資家は現在、欧州中央銀行やイギリス中央銀行など主要中央銀行が利上げ姿勢へ転換することを準備している。これは戦前の利下げや長期間の据え置きに賭けていた市場とは明確に逆転している。

日本の見通しは特に微妙だ。トレーダーたちは中期的には金利がさらに上昇すると予想しているものの、激しい市場変動のため、日本銀行による今月の利上げ予想は弱まっている。

新興市場では、ハンガリー・フォリントが大きく上昇し、ドルとユーロに対してともに多年ぶりの高値を記録した。これは、ハンガリーの民族主義的ベテラン指導者オルバンが日曜日の選挙で新興の中道右派連合に敗北したことによる。