エバーグロー期货0415ゴールドレビュー：PPIの緩和でインフレ懸念が和らぎ、ゴールドは強含みの展開を継続
昨夜、貴金属市場は大幅に上昇し、COMEXゴールドは一日を通して約2%の上昇となり、最近の強気基調を継続しました。
米国労働省が発表したデータによると、米国3月のPPIは前年同月比4%上昇し、2023年2月以来の最高水準となったものの、市場予想の4.6%を大きく下回りました。また、前月比も0.5%の上昇にとどまり、予想以下の伸びでした。同時に、米国3月のコアPPI（エネルギー・食品を除く）は前月比でわずか0.1%上昇し、予想および前回値の0.5%を大きく下回りました。PPI全体としては穏やかな内容で、短期的なインフレ暴走への市場の懸念が緩和されました。しかし、一部の分析では、エネルギー価格の上昇がコアインフレに波及するにはタイムラグがあるため、今後数カ月で下流への価格圧力が伝播する潜在的リスクが依然として存在すると指摘されています。さらに、Goldman Sachsは、米国とイランの対立によるエネルギーショックは「緩やかなスタグフレーション」にとどまり、2022年のようなインフレ暴走を再現することは難しいとし、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に9月と12月の2回利下げを行うという見方を維持しています。
地政学的リスクについては、トランプ前大統領が「イランとの会談は『今後2日以内』にパキスタンで開催される可能性がある」と述べたほか、イスラエルとレバノンがアメリカで行った会談も終了し、米国関係者はヒズボラ武装解除で一致したと伝えられています。最近2日間の金融市場の動向をみると、米国とイランの対立が今後も交渉によって終結するとの楽観的な見方が持続しており、リスク選好は有利な方向に進展を続けています。これはゴールド市場にとっては強気な環境となっていますが、地政学リスクの不確実性は依然として警戒が必要であり、交渉の進展が変化することで金価格に短期的な影響を与える可能性もあります。
総合すると、PPIデータによるインフレ懸念の緩和、利下げ期待の継続、地政学的局面が交渉進展へ向かうことから、ゴールドは短期的に強気の動きを続ける可能性があります。取引面では、トレーダーは慎重な楽観姿勢を維持しつつ、米国とイランの交渉の進捗やその後のインフレデータの変化にも注目し、地政学リスクの変動による短期的な値動きのリスク管理も忘れないようにしてください。
情報元：光大先物研究所
執筆：姚涛
職業資格：F3082336
取引コンサルティング資格：Z0018553
編集責任者：朱赫楠
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