電力、人材、設備の不足により、米国の40%のデータセンターが遅延の恐れ、AI大手企業が計算力の制約に直面

米国の人工知能インフラ拡大という壮大な物語は、厳しい現実の試練に直面している。

金曜日、衛星およびAI分析機関SynMaxがイギリスの「フィナンシャル・タイムズ」に提供したデータによれば、米国で今年完了予定のデータセンタープロジェクトのうち、約40%が遅延リスクに直面しており、Microsoft、OpenAIなどのテックジャイアントの主要プロジェクトも3か月以上遅れる見込みとされている。

同時に、Sightline Climateが発表した「2026年データセンター見通し」レポートによると、今年新設予定の約16ギガワットのデータセンター容量のうち、30%から50%が遅延もしくは中止の可能性があり、実際に建設段階に入っているのは約5ギガワットのみとなっている。

これらのボトルネックは、AI商用化の進展スピードを制約する重要な要素となっている。大規模クラウド企業の年間資本支出予算は7,000億ドルを超えるが、電力不足、人手不足、設備の不足および許認可の障壁が重なり、投資の回収期間が長期化している。そのため、市場では巨額のAI投資が予定通り収益に転換できるかについての懸念が高まっている。

プロジェクト遅延が拡大、OpenAIのテキサス計画も進展が鈍化

OpenAIの主要インフラプロジェクトでは特に遅延問題が顕著になっている。

SynMaxは衛星画像で建設進捗を追跡し、IIR Energyの業界ベンチマークデータを交差させ、プロジェクト完了時期を推定した。その結果、OpenAI関連の複数の大規模キャンパス建設が明らかに遅れていることが示された。

中でも最も注目されるプロジェクトの一つが、テキサス州Shackelford Countyにある規模1.4ギガワットのデータセンターキャンパスである。このプロジェクトはVantage Data Centersが建設を担当し、Oracleに土地を提供、OracleがOpenAIにチップ演算能力を提供する予定となっている。敷地面積1,200エーカーに10棟の建物を建設する計画で、Vantageは昨年8月に最初の建物を2026年下半期に引き渡すと発表した。しかし、衛星画像では今年4月初旬時点で6施設のうち一つだけに建設の兆候があった。SynMaxの推計では、最初の建物の完成は早くても今年12月、同規模プロジェクトの一般的な進捗から見ると2027年末まで遅れる可能性がある。

Milam Countyでは、OpenAI共同創業者のGreg Brockmanが先月、1.2ギガワット規模のキャンパスが「形になってきている」と述べたものの、衛星画像では一つの施設のみが建設開始されていることが示されている。OpenAIのテキサス州の複数の重点プロジェクトの中で、年内に完成が見込まれるのはAbileneのみとなっている。

これについてOpenAIは、「私たちの歴史的なデータセンター建設は計画どおりに進行しており、これから加速していきます」と回答。Oracleは「OpenAI向けの各データセンターは順調に進行しており、建設は計画通りです」と述べている。SB Energyも、Milam Countyのデータセンターについて「計画通りで、同様のプロジェクトの中でも最速で引き渡しできる見込み」とコメントした。

Microsoft関連プロジェクトもプレッシャー、許認可・コミュニティの抵抗が新たな課題に

Microsoftのデータセンター拡張計画も同じく厳しい課題に直面している。

新しいクラウドサービス事業者Nebiusは昨年Microsoftと提携し、ニュージャージー州Vinelandに300メガワット規模の施設を建設、2025年末までに最初の容量を供給する予定だった。しかし、衛星画像では後続段階の進捗が鈍化し、熱画像データでも関連設備が稼働していないことが示されている。

さらに、このプロジェクトは許認可審査や地域住民の反対にも直面しており、正式なパブリックコメント手続きが開始された――これは通常、スケジュールの遅延とコミュニティの抵抗の高まりを意味する。Microsoftはコメントを控えたが、Nebiusは「これまでMicrosoftとの契約下にある全ての容量は予定通り納入しており、残りのバッチも予定通り完了する見込みです」と述べている。

戦略コンサルティング会社Capstoneのエネルギーディレクター、Josh Priceは「速度と開発への欲求は規制の遅れと衝突しており、プロジェクトの規模・複雑性がより多くの審査を引き起こし、遅延を招きやすい」と指摘する。

三重のボトルネックが重なり、後方支援の壁を簡単には突破できず

遅延の背景には、電力・人材・設備の三重の不足という構造的な課題がある。

10人以上の業界幹部が「フィナンシャル・タイムズ」に対し、許認可上の障壁や人手・電力・設備の長期的な不足により、数百メガワット級の大規模キャンパスが阻まれていると述べた。Bloombergの報道では、変圧器・配電装置・バッテリーなどの電気機器の深刻な不足が主な遅延要因の一つであり、国内の生産能力が需要に全く追いついていないため、建設側は輸入に頼らざるを得ないという。

人材面では、OpenAI関連プロジェクトに携わる建設業界の幹部2人が、電気技師から配管工まで専門作業員の数が大幅に不足し、複数の大規模・複雑施設の同時建設に対応できないと述べた。僻地の選定は労務コストを最大30%押し上げている。SemiAnalysisの社長Doug O'Laughlinは、一部地域でプロジェクトが集中し、同一エンドユーザー向けの異なる請負業者同士の労働力争奪が発生し、「OpenAIは実質的に自分自身と競争しており、作業員は高賃金を求めて複数プロジェクト間を移動している」と語っている。

電力網の容量逼迫、ガスタービンや変圧器など設備の不足もまた重要な制約要因となっている。テックジャイアントたちは1ギガワット以上の、原子力発電所並みの消費電力を持つ超大規模データセンターの建設を競っているが、送電網の統合遅れがプロジェクト着手の可能性を圧迫している。

Canaccord GenuityのアナリストGeorge Gianarikasは現状を「米国のデータセンターブームは、強固な後方支援の壁に激突している」と総括する。

パイプラインの渋滞、投資回収のタイムラインが再評価へ

現状の遅延圧力は、建設中のプロジェクトにとどまらず、将来のパイプラインにも波及している。

SynMaxによれば、来年完成予定のプロジェクトのうち60%以上が未着工となっており、業界の拡大パイプラインが停滞するとの懸念が高まっている。データセンター事業者Applied DigitalのCEO、Wes Cumminsは「資金調達も難しく、物流も困難、建設と運営自体も難しい。今年は一連のプロジェクトで重大な遅延が発生するだろう」とコメントしている。

この状況は投資家への影響も無視できない。超大規模クラウド企業は既に7,000億ドル超の年間資本支出を約束しているが、インフラの引渡しが恒常的に遅れれば、これらの投資が換金可能な演算能力に転化するまでの期間が想定以上に長くなり、AI関連企業の収益見通しやバリュエーションに影響を与えることになる。

調査会社Epochのデータによると、今年はAmazon Web Services、Meta、Elon Musk傘下のxAIに関連する1ギガワット級のプロジェクトがいくつか完了する見込みだが、これらはむしろ業界全体が遅延している中での例外的なケースと言える。