AIは資金を食い尽くす底なし沼か？ゴールドマン・サックスが収益化の道筋を示す：自動運転が兆ドル規模の利益プールを引き起こす

AIのお金はどこから取り戻すのか？ゴールドマン・サックスが具体的な答えを示しました：自動運転です。

現在、テックジャイアントによるAIデータセンターへの投資規模はすでに7000億ドル近く、2020年水準の約10倍に達しています。この資金が十分なリターンを生み出せるかどうかが、ウォール街で最も重要な疑問の一つとなっています。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、Mark Delaneyは最近最新レポートを発表し、「AIが利益プールに与える影響」に着目、特にAIが牽引する交通分野でどれだけ新たな利益が生まれるかを評価しています。レポートでは、自動運転の商業化が加速しており、AI投資のリターンの重要な源の一つであるとしています。

Robotaxi：1年以内で予測が3倍近く上方修正

Delaneyは約1年前（2025年6月）に初期予測を発表しました。今回のアップデートで、数字が大幅に跳ね上がりました。

米国robotaxi市場予測：

• 2030年：以前の70億ドルから190億ドルに上方修正

• 2035年：さらに480億ドルまで上昇

グローバル市場では、Delaneyは2035年にrobotaxi市場が4150億ドルに達し、垂直統合型オペレーターの粗利益率は30%～50%に達する可能性があり、粗利益は約1500億ドルにのぼると予想しています。

この上方修正の中核となるロジックは、米国・中国・欧州で自動運転車両の配備規模が急拡大しているためです。Delaneyは以下のように述べています。「これらの配備はWaymo、Tesla、Pony.aiなどの企業による自社技術、さらにNVIDIA（Alpamayoプラットフォームなど）による商用Physical AIツールの提供にも支えられています。」

市場の需要シグナルも現れ始めています。データによると、Waymoはサンフランシスコで正式に商用運行が始まってから20か月で30%の市場シェアを獲得しています。同時に、Google検索データも消費者のrobotaxiへの関心が継続的に高まっていることを示しています。

自動運転トラック：より大きな利益プール

Robotaxi以外にも、Delaneyは自動運転トラックがもう一つの大きな利益源になるとみています。

予測データ：

• 米国Class 8自動運転トラック市場：2030年160億ドル、2035年1050億ドル

• グローバル市場：2035年約5600億ドル

• グローバル粗利益：2035年に1350億ドル超、今後10年間累計約3000億ドル

コスト側も急速に改善しています。Delaneyは、自動運転トラックの1マイルあたりコストが今後10年の終わりには大幅に低下し、次の10年半ばには2ドル/マイル程度で安定すると予想しています。

「全体的に、コスト構造の改善とフリート規模拡大により、世界の自動運転トラックの粗利プールは2025年にはゼロ近辺から2035年には約1350億ドルまで成長すると見込まれます。」とDelaneyはレポートで述べています。

北米市場にはAurora、Kodiak、Waabi、Plusなど数多くの企業が参入しており、今後数年でフリート規模を急速に拡大する計画です。

インパクト：4400億ドルの既存市場が変革の波に

自動運転の拡大は新しい市場としての増加分だけでなく、既存業界の置き換えも意味します。

Delaneyは米国労働統計局のデータを引用し、米国内で影響を受けそうな経済規模は4400億ドルに及び、以下が含まれます：

• タクシー、配車サービス、シャトルバスおよび貨物ドライバーの給与収入 

• ライドシェアプラットフォームでドライバーに配分される注文収入

• 個人モビリティ需要が全て自動運転ライドシェアによってまかなわれる場合の自動車販売台数の減少

Delaneyはレポート内で配車業界を名指しし、「我々のベースケース予測では、2030年には自動運転が米国とカナダのライドシェア全注文の5%を浸食します。悲観的なシナリオでは、この割合は16%に達するでしょう」と述べています。

Waymoがサンフランシスコで達成した30%の市場シェアは、具体的なリファレンスとなります。

Delaneyは最後にこうまとめています。米国および他の先進国の道路で自動運転車両が大規模に出現するのはもはや不可避で、既にフリートは運用中であり、本格的なスケール拡大は来年から始まるでしょう。