大手の格付け|Jefferies:Teslaの目標株価を350ドルに引き上げるが、第1四半期の業績は市場の懸念を強める可能性がある
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格隆汇4月20日|ジェフリーズはリサーチレポートを発表し、Teslaの今年第1四半期の収益が212億ドル、前年比で10%の増加になると予測しています。販売台数は35.8万台にとどまり、その中でも生産終了となったModel SとModel Xのパフォーマンスは比較的低調でした。同行はコアとなる自動車部門の粗利益率が第4四半期の17.2%から15.5%に低下すると見込んでおり、その内訳には、前四半期よりも販売台数が少ないことによる2パーセントポイント分の減価償却費および償却費(D&A)が含まれています。営業費用を抑えた場合でも、営業利益率は3%未満になると予想され、非GAAPベース1株当たり利益は0.27ドルと見積もられています。ジェフリーズはこうした業績により、Teslaのビジョンと実行力のギャップがさらに拡大していることが示されると指摘しています。Robotaxiで説得力のある進展がない限り、市場の資金状況に関する懸念が増幅し、最終的にはSpaceXとの合併議論が浮上する可能性もあるとしています。Teslaの積極的な設備投資計画により損失が一定期間続くと見込まれるため、同行は2026年から2027年にかけての業績予想を引き下げましたが、競合他社が遅れを取る中でもビジョンの実現を進めている点を考慮し、中期的な成長見通しが高いことを反映して、目標株価を300ドルから350ドルに引き上げ、「ホールド」評価を維持しました。
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