4月22日が近づいていますが、ゴールドのテクニカルな底 値を守ることができるでしょうか
為替通貨ニュース4月20日報道—— 4月20日月曜日、スポットゴールドは寄り付き後下落圧力がかかり、現在は1オンスあたり4,790ドル付近で取引されており、日中の下落幅は約0.8%。WTI原油価格は同時に1バレルあたり88ドルまで上昇し、上昇率は5%を超え、ブレント原油も1バレルあたり95ドル付近まで上昇し、上昇率は約4.7%。ドルインデックスは98.3付近で小幅に堅調に推移し、米国10年債利回りは4.27%まで上昇した。
4月20日月曜日、スポットゴールドは寄り付き後下落圧力がかかり、現在は1オンスあたり4,790ドル付近で取引されており、日中の下落幅は約0.8%。WTI原油価格は同時に1バレルあたり88ドルまで上昇し、上昇率は5%を超え、ブレント原油も1バレルあたり95ドル付近まで上昇し、上昇率は約4.7%。ドルインデックスは98.3付近で小幅に堅調に推移し、米国10年債利回りは4.27%まで上昇した。
これらの変動は、米国とイランの緊張関係の最新動向に直接起因しています。ホルムズ海峡周辺での衝突リスクが再燃し、脆弱な停戦合意は4月22日(水)に期限を迎える状況で、パキスタンは外交仲介を強化し、両国の早ければ火曜日にも対話を促進しようとしています。このような背景下で、非収益資産としてのゴールドは米ドルの強含みと高い利回りにより、安全資産プレミアムが削がれています。
地政学的リスクの高まりとエネルギー供給懸念の重なり
週末以降、ホルムズ海峡における米国とイランの対立はさらに激化しました。米国側はイラン貨物船との摩擦を報告し、イラン当局は軍事対応の可能性を示唆し、新たな和平協議を明確に拒否しました。イランは海峡の統制を交渉の切り札とし、通行制限の一部緩和までは検討するが、完全解放はしないと再度表明しました。これにより、市場ではエネルギー供給断絶への懸念が高まり、原油価格が反発しました。原油高は世界的なインフレ期待を押し上げるだけでなく、米ドルの安全資産需要も強化し、その結果ゴールド価格に直接的な圧力がかかっています。先週、米ドルが一時的に軟化した際には金相場も反発しましたが、現在は地政学的不透明性とエネルギー価格との連動が金価格の上昇余地を堅く抑えています。
原油高によるインフレ伝播がドルと利回りを強化
原油価格の急上昇はエネルギーコストを通じて直接的にインフレ期待に波及しています。市場の一般的な見方では、これにより米連邦準備制度理事会(FRB)の金融緩和ペースが遅れる可能性があるとされています。現在フェデラルファンド金利は3.5%~3.75%の範囲に据え置かれているものの、インフレの道筋が強まり米国債10年利回りは4.27%に定着、その結果ドル相場も一段と強含みになっています。ゴールドは無利息資産であり、このような環境下では魅力が低下します。トレーダーたちは、先週米ドル軟化を受けて一時的に金価格が反発したものの、足元は原油高によるインフレシグナルがこの流れを逆転させていると観察しています。高金利環境が無収益資産を引き続き抑え、地政学的リスクは一定の支援材料ではあるものの、マクロな売り圧力を完全に相殺するには至っていません。短期的には、ゴールド相場はドルと利回りの動向を中心に推移が続きそうです。
テクニカル構造は健在、長期的なサポートはまだ継続
短期的には圧力を受けていますが、スポットゴールドのテクニカル面の全体構造は依然しっかりしています。価格は現在、重要な上昇トレンドラインのサポートである4,770ドル/オンス付近を守っています。この水準が機能し続ければ、金価格は底堅さを保ち、反発を試みる可能性があります。逆に、これを下回った場合はさらなる調整が進むこともあり得ます。100日移動平均線は4,720ドル/オンス付近にあり、さらなるテクニカルサポートを提供します。もし地政学的な報道が緩和に傾いたり、原油高騰が鈍化すれば、健全なテクニカル構造がゴールドの上方修正の余地を生みます。全体として、長期的なトレンドには依然としてサポートが見られますが、足元の統合局面では高い警戒感が求められます。
外交交渉の動向と短期市場の見通し
パキスタンは日曜日以降、米国とイランの最速で火曜日の対話実現を目指し、外交努力を強化しています。米国大統領は依然として合意に楽観的な見方を示し、代表をイスラマバードに派遣しましたが、イラン側は現時点で参加を表明していません。停戦合意は4月22日(UTC+8)に期限を迎え、進展がなければ市場のボラティリティは高止まりすると見込まれます。トレーダーはあらゆる外交上のシグナルを注視しており、楽観的な進展は一時的に原油価格の圧力を和らげる可能性がある一方、イランがホルムズ海峡管理権にこだわっていることから包括合意へのハードルは高いままです。短期的には、ゴールド価格はこうしたニュース主導で変動を続け、予期せぬエスカレーションや緩和が起これば大きく動く可能性があります。
よくある質問
質問1:なぜ地政学的な緊張の高まりがゴールド価格を押し下げているのですか?
回答:通常、地政学的リスクはゴールドの安全資産需要を高めますが、今回は原油価格の大幅上昇がインフレ期待を直接押し上げ、ドルの強含みと利回りの上昇につながっています。ゴールドは非収益資産のため、保有コストが相対的に増加し、安全買いがマクロ的な売り圧力で相殺され、短期的には下落傾向となっています。
質問2:原油高騰はFRBの政策スタンスにどう影響しますか?
回答:エネルギー価格の上昇は全体のインフレデータを押し上げ、FRBの利下げタイミングを遅らせる可能性があります。現行の金利が据え置きでも、緩和期待の修正がドルの支えを強化し、結果としてゴールド上昇余地をさらに制限します。トレーダーは今後のインフレデータやFRB高官発言を注視すべきです。
免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか?
AIブームが半導体ファウンドリーの構造を再編!UBS:需要の爆発が先端プロセスの増産を加速、成熟プロセスが上昇サイクルに入る
最近のUBSのレポートによると、半導体ファウンドリ市場ではN2(2ナノメートル)ノードのサービス可能な市場規模(TAM)が予想を大きく上回っている。A14(1.4ナノメートル)の生産拡大が加速しており、成熟プロセスの上昇サイクルがすでに始まっている。
1,999ドルの折りたたみ式iPhoneが登場予定、Apple(AAPL.US)は57億ドル超の特許賠償命令に直面
アップルは折りたたみディスプレイとAI事業の強化を進める中、57億ドルを超える触覚技術特許の賠償判決に直面しています。9月25日、カリフォルニア州の連邦陪審が、アップルが一部のiPhoneとApple Watchに使用しているTaptic EngineがTaction Technologyの2つの特許を侵害していると認定しました。
ホルムズ海峡の開放の見通しが再び不透明に、アジア債券に圧力:2年日本国債利回りが2%に迫り、3年韓国国債利回りが2022年以来の最高水準に
原油価格が高止まりしている中、韓国と日本の短期国債利回りが上昇しています。
5%米国債が世界資産に重圧、オーストラリア国債はむしろ投資のチャンス?固定収入の巨頭Pimcoが利上げ予想は過激すぎると主張
パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー(Pimco)はオーストラリア債券に対して建設的な姿勢を示し、市場が利上げの期待を過度に持っていると考えています。Pimcoによると、オーストラリアの利上げサイクルは「十分に織り込まれており」、経済の亀裂も現れ始めているため、オーストラリア債券は特に利回り曲線の5〜10年部分で魅力的に見えると述べています。
