未明の時間、トランプ氏が「微調整」で最終期限

出典：ウォール街インテリジェンスサークル

月曜日のグローバル市場のキーワードは「躊躇」：

- ナスダック指数が「13日続伸」を終了、これは技術的意義よりも心理的意義が大きい；

- 金、米国債は寄り付きの下落幅を回復；

- 米ドル、原油は全ての上昇幅を失った。

各主要市場は先週金曜日の終値と比較して、ほとんど変化がない。現在、市場は米・イラン交渉のニュースを待っており、「極限のプレッシャー下の窒息期」に入っている。

第一に、すでに最後通告の締切が近づいている（当初は米東部時間の火曜夜までだったが、トランプは水曜夜まで延長すると述べている）。

トランプは、停戦は水曜夜（米東部時間）に終了する予定であり、さらに停戦を延長するのは「極めてあり得ない」と述べた。もし双方が合意に達しなければ、戦争が再燃するだろうと予想している。

資金は「待機モード」に入っている。強気派は停戦終了前に大量に参入することは躊躇しており、もし水曜日に交渉が決裂し、ホルムズ海峡が閉鎖されたままだと、原油価格が爆発的に高騰するリスクが非常に高いからだ。

第二に、第2ラウンドの交渉は依然として不透明である。

現在の最新情報では、米国代表団（ヴァンス、クシュナーら）がパキスタンに向かう予定だが、イラン側からは「欠席する可能性」または「一方的な最後通牒を受け入れない」というシグナルが出ている。

ただし、Bloombergは関係者の話として、イランも代表団を派遣するものの、誰が団長を務めるかは未定だと報じた。

《The Wall Street Journal》も関係者からの情報として、イランは地域の調停者に対して交渉団を派遣することを通知したと伝えている。

イラン国営メディアは月曜日の早い時間に、米国側の「過度な要求」を理由に、イラン高官が交渉を欠席する可能性を示唆した。

第三に、トランプは意図的に不確実性を作り出している。

トランプは停戦期限後に起こりうる事態について、前後矛盾した発言を繰り返し、米国側が交渉の中で活用できる戦略的曖昧さを生み出している（停戦協定の延長についてだけでも三つの異なる答えを出している）。このような不確実性がイラン側交渉者との間で誤解を招く可能性がある。

ただ、市場にとっては、トランプのこの不透明な戦略は非常に巧妙であり、市場の期待をしっかりとコントロールしている。これにより「発言」が「石油戦略備蓄」の役割を代替し、市場の「確定的な価格形成」を消滅させている。

現在、市場は“Yes or No”という結末を待っており、「過去2週間の上昇ロジック」で今後2日間を予想しないように注意が必要だ。