華泰証券：地政学的混乱の中で、引き続き貨物鉄道、集運、宅配便を推薦します。

1）引き続き利益を受ける貨物鉄道、コンテナ船、そして「過度な競争から脱却」かつ価格転嫁が可能な宅配便を推奨します。輸入石炭価格の上昇と高速道路輸送コストの増加が相まって、「西部の石炭を東部へ輸送」する需要の増加が期待されます。4月から5月の出荷繁忙期が需要の強さを支えます。全国規模でEC宅配便の燃油サーチャージが加算されており、収益の回復相場に注目しています。2）地政学的な状況の変動はいまだ不透明なため、基礎資産の高速道路への投資を推奨します。3）十分な調整が入り、「過度な競争からの脱却」かつ価格転嫁が予想以上に進んだ航空セクターへの左側（初期）投資を検討します。