米国CPI発表前にドルが強含み、複数の要因で金価格が下落

汇通网5月12日讯—— 金市場は、アジア時間の小幅な上昇によって3週間ぶりの高値に迫ったものの、大幅な上昇には至りませんでした。イラン情勢の緊張やFRBのタカ派的な見通しがドルを支え、金の上昇幅を抑えています。現在、トレーダーたちは米国CPIデータに注目しており、今後の方向性を見極めようとしています。

金価格は火曜日（5月12日）のアジア取引時間で3週間ぶりの高値から日中の調整局面に入り、価格は徐々に下落、一時4700ドルを割り込みました。15:15（東八区）時点でスポットゴールドは一時4687.34ドル/オンスの最安値を付け、現在は4696ドル付近で取引されています。市場全体は静観姿勢を保っており、米国CPIの指標待ちとなっています。中東の地政学的リスクが依然として高い水準にあり、米・イラン和平交渉は決裂寸前で、ドルの安全資産としての魅力を高める一方、原油価格の高止まりもインフレ警戒感とFRBのタカ派的予想を強め、ドルの小幅な上昇がさらに金の上昇余地を抑えています。金相場は短期的に圧力を受け、もみ合い状態となっています。

地政学リスクの高まりが金価格の高騰と反落をもたらす

最近では、中東情勢の悪化が継続しており、米・イランの膠着状態によって和平合意への期待が大きく後退しています。米国大統領トランプはイラン側の停戦提案を正式に拒否し、イラン核問題の交渉やホルムズ海峡の航行管理など、核心的な議題で両者の隔たりは埋まらず、2か月以上続く対立は緩和の兆しを見せていません。



関連報道によれば、トランプはホルムズ海峡の長期封鎖の現状にすでに我慢の限界に達しており、イランの停戦交渉における態度にも強い不満を抱いているようです。複数のトランプ政権関係者によれば、近週の慎重な姿勢から現在は大規模な軍事行動の再開を本気で検討し始めています。地政学的な対立激化の予想が急速に高まり、安全資金がドル資産に流れ込み、間接的に金価格の下押し要因となっています。

インフレとFRB見通しの混乱、ドル高が金価格を抑制

市場では、中東での対立がエネルギー価格を押し上げ、再び世界的なインフレ圧力を引き起こすのではないかとの懸念が広がっています。取引市場の価格付けによると、FRBが年内に利上げを再開する確率は約25%とされ、この予想がドルの動きをさらに強めています。現在、市場の注目は米国CPIデータに集まっており、今後のFRB金融政策の予測に直接影響を及ぼし、ドルと金価格の水準を左右します。

FRBのタカ派的な見通しが強まる中、米ドル指数は小幅に上昇し、金は無利息の貴金属資産として顕著な圧力を受け、価格は4773〜4774ドルの高値圏から下落へと転じました。しかし、取引状況を見る限り、金価格の下落は出来高増加の売りにはつながっておらず、ベア勢力の動きも持続力を欠いています。今後の金相場を単純に弱気と判断するのは避けるべきです。

テクニカル形態整理　金相場は攻防のレンジへ

テクニカルチャートでは、ゴールドの4時間足は相対的に堅調で、月曜日に100期間単純移動平均線の下でサポートを受け底堅い動きとなりました。金価格は4〜5月下落局面の38.2%フィボナッチリトレースメントから反発開始し、その後61.8%水準を上抜け、多方優位のテクニカル形態を形成しています。


（スポットゴールド4時間チャート）

モメンタム指標では、金価上昇の勢いは総じて安定していますが、まだ一方向への強い上昇トレンドには至っていません。RSI（相対力指数）は58付近で、穏やかなブル勢力を示し、MACD指標のヒストグラムはゼロラインのやや下で推移、多空均衡状態が維持されています。

チャート上の重要レジスタンスは61.8%フィボナッチ水準の4742ドル付近に集中、さらに上は4807ドル付近の78.6%リトレースレベル、前回高値4890ドルが控えています。足元では4696ドルの50%リトレースメントを試しており、次は4671ドル付近の100期間MA、その下は4651ドルの38.2%戻しが重要な下値防衛ラインとなります。一段と弱含む場合は、4594ドルと4503ドルの構造的サポートエリアが下支えの重要ポイントとなるでしょう。

まとめ

全体的に、ゴールドは短期的に中東の地政学リスク、ドル高、FRBの利上げ観測といった複合要因で、3週間ぶり高値から反落し4700ドルの大台に接近しました。地政学情勢は今後さらに激化する可能性を常に内包しており、加えて米インフレ指標の発表を控え、市場の変動は今後も拡大する見通しです。テクニカル的にはブル型の構造は完全には崩れておらず、ベアの売り圧力も継続性を欠いているため、現在は攻防レンジの局面です。今後の動向は依然としてCPI等のインフレ指標や中東情勢の変化がカギとなるでしょう。


スポットゴールド日足チャート 出典：Easy Forex

東八区5月12日15:17 スポットゴールド 4696.65ドル/オンス