Wintermute：最近のラリーは明らかにレバレッジ主導であり、現物取引高が減少する一方でオープンインタレストが大幅に増加した。

BlockBeats News、5月12日。Wintermuteは週次マーケットサマリーを発表し、米国株式市場は6週連続の上昇で力強さを維持したと述べました。Nasdaq指数は4.5%上昇し、SP 500指数は2.3%上昇、どちらも過去最高値を更新しました。小型株とテック大手も同時に上昇しています。非農業部門雇用者数データは予想を上回り、失業率は4.3%で安定しており、労働市場の強靭さを示しています。ホルムズ海峡における混乱にもかかわらず、市場はそれを雑音とみなし、戦争リスクのプレミアムも急激に後退しました。イランと米国の交渉は振り出しに戻り、イランの主権・補償・制裁解除の要求はTrumpによって直接拒否されました。今週はCPIデータがエネルギー価格のインフレへの伝播を試されます。Powellの任期終了とYellenの引き継ぎで、すべての関心が6月のFed FOMCドットプロットに向けられています。

暗号資産については、Bitcoinが8万ドルの節目を突破し、最高値は約8万3千ドルとなり、200日移動平均線を7カ月ぶりに上抜けしました。しかし、この上昇は明らかにレバレッジによるものです。先物契約の未決済建玉は1ヶ月で100億ドル急増し、現物取引量は2年間の最低水準となりました。これは典型的なショートスクイーズであり、健全なブレイクアウトとは言えません。ETFの純流入額は6.23億ドルで、取引所の準備金は7年ぶりの低水準となっており、機関投資家の支持は強いままです。しかし短期リスクは高く、RSIは買われ過ぎの領域に入っています。スクイーズが終了し、現物取引が引き継がなければ、Bitcoinの価格は急落する可能性があります。アルトコインは個別のストーリーへと移行しており、トークンやAIハッシュパワー関連セクターが好調です。全体的に暗号市場では、今回の反発が本当のブルマーケットの始まりかどうかすぐに証明が必要です。現状では主に株式市場とレバレッジの共鳴によって推進されています。CPIが上昇した場合やFedのリーダー交代による不確実性が生じた場合、Bitcoinが単独で8万ドルを維持できるかどうかが主要な確認シグナルとなります。