レポートダイジェスト｜CICCはArmの目標株価を大幅に203ドルに引き上げ、「ニュートラル」格付けを維持

格隆汇5月14日｜中金はレポートを発表し、ソフトバンク傘下の英国半導体設計企業Armの3月末までの最終会計四半期の収入は14.9億ドルで、前年同期比および前四半期比ともに20%増加したと指摘しました。Non-GAAP純利益は6.41億ドルで、1株あたり利益は60セント、前年同期比および前四半期比でそれぞれ9.5%、39.5%増加し、同社の予想を上回りました。主因は研究開発費用が四半期でわずかに減少したことによります。 ArmがAGI CPUの新しいチップ設計事業を導入し、チームの研究開発投資を引き続き拡大していることから、中金は2027会計年度の調整後純利益予想を10%下方修正し22.2億ドルとしました。また、2028会計年度の調整後純利益は前年同期比45%増の32.1億ドルになると予測しています。同社は「中立」の投資評価を維持し、AGI CPUの顧客が2029会計年度に大規模な製品供給に至ることが見込まれ、さらに2027～2031会計年度の4年間にわたる受注の見通しが極めて高いと予想しています。このため、評価基準を2029会計年度に切り替え、2029会計年度のPER55倍に基づき、目標株価を49.3%引き上げて203ドルに設定しました。