大手信用評価｜China Merchants Securities International：Googleの親会社Alphabetの目標株価を460ドルに引き上げ、AI能力が消費者向けのエントランスでの競争優位性を強化

```html格隆汇5月21日｜招商證券國際はレポートを発表し、Googleは今週火曜日のGoogle I/OカンファレンスでAIエージェント時代への全面的な転換を披露したと指摘しました。これには新しい基礎モデル、24時間稼働するコンシューマー向けエージェント、新しい創造的な世界モデル、検索機能の大幅なアップグレードが含まれています。同社によると、大手テクノロジープラットフォームは、その強固な障壁とユーザーからの信頼によって、Agentic AI関連機能を導入する機会を最も有利に掴めると考えています。 同社は、Googleが世界規模とユーザーからの信頼を武器に、コンシューマー向けAI分野で依然として大きな優位性を保持していると述べました。AI機能の継続的な強化は、コアな流入経路としての堡塁を一層固めています。新たなAIサブスクリプションプランの追加により、より多くの有料ユーザーを引き付ける狙いがあります。この新プランは、20ドルのプロフェッショナルコンシューマーと200ドルの企業ユーザーの間のギャップを埋め、YouTube Premiumと組み合わせることで価値を高めており、同社はコスト重視の中小開発チームが主なターゲット層になると予想しています。 広告およびクラウド事業の持続的な成長、WaymoやTPUなどの潜在的なカタリストに基づき、Googleのリスクとリターンの魅力は依然として高いと考えています。キャッシュフロー割引率に基づき、同社はGoogleの親会社の某取引所での目標株価を460ドルに上方修正し、2026・2027年度の非GAAP予想PERがそれぞれ32倍と26倍に相当するとし、レーティングを「増持」としました。```