バンク・オブ・アメリカ：ブル・ベア・インディケーターが8.5に上昇、「売り」シグナルを点灯、世界市場の調整が差し迫っていると警告

6月1日、市場の投機が続く中、Bank of Americaの強気・弱気指標は8.0から8.5に上昇し、「売り」シグナルを点灯させました。このレポートは、2002年以来、この指標が17回売りシグナルを発した際、世界の株式市場は2～3カ月以内に平均2～3%下落し、最大で15～20%の調整が記録されたと警告しています。Bank of Americaによると、最近の強気・弱気指標の急騰は、ハイイールド債（HY）や新興国債券への強い資金流入が主な要因であり、同行のグローバル・ブレッドス・ルールでも市場が「買われ過ぎ」とされ、株価指数の57%純分が50日および200日移動平均線を上回って取引されています。S&P 500指数が最高値を更新しているにもかかわらず、市場構造は極めて脆弱です。現在、同指数で新高値を付けているのは21銘柄（約4%）しかなく、これは2000年3月のドットコムバブルの頂点時と同じ20銘柄を想起させます。さらに、指数を構成する222銘柄が高値から20%以上下落し、そのうち109銘柄は40%以上下落しています。機関投資家やグローバルファンドは撤退を始めました。先週、世界の株式への純流出額は70億ドルに達し、9週間ぶりの流出となりました。その中で日本株市場は82億ドルの流出となり、2025年5月以来最大の週次流出額となりました。バブル終盤の市場を前に、Bank of Americaは1929年以来の歴史的投資ロードマップを提示しており、市場がピークをつけた後、10年物米国債の中央値利回りが6カ月以内に45ベーシスポイント低下する中で長期債の購入やディフェンシブセクター、もしくはバブル終盤で極端にパフォーマンスの低かったセクターへの分散を推奨し、過度に人気化した資産は回避するよう勧めています。