ゴールドマン・サックス：AI投資の追い風にもかかわらず、韓国株は売り圧力が続き、レバレッジ型ETFの規模はピーク時の半分に

BlockBeatsのニュースによると、7月27日、Goldman Sachsは最新の韓国市場週報で、海外投資家がKOSPIを連続買いしているにもかかわらず、AlphabetがAI資本支出予想を引き上げ半導体需要のストーリーが強化されている中、韓国総合株価指数は先週約2%下落したと指摘しました。セクター別では、建設、ソフトウェア、電気通信が相対的に下落に耐え、証券、自動車、保険が下落幅の上位となりました。

市場動向として、KOSPIは7月24日にさらに下げ幅を拡大し、5.72%安で6690.62ポイントで引け、一時6650.41ポイントに達し、プログラム取引が一時停止となる場面もありました。Yonhap News Agencyによると、中東情勢の高まりがリスク志向を抑え、その日海外投資家と機関投資家は合計約5.2兆ウォンの純売却となり、個人投資家は約5.18兆ウォンの純買いでした。

Goldman Sachsは、海外投資家の流入は主にテクノロジー分野に集中しているが、韓国市場は依然として中期的な資金流出の圧力が大きく、半導体セクターの海外投資家保有比率も歴史的低水準付近にあると指摘しました。同時に、KOSPIの今後12ヶ月の予想EPSは0.4%下方修正されており、自動車セクターの利益予想修正圧力が最も大きくなっています。

資金レバレッジも落ち着き始めています。レポートによると、韓国の個人投資家による融資残高はピーク時の250億ドルから220億ドルに減少し、レバレッジETFの規模も530億ドルから260億ドルに縮小しています。韓国株式市場にとってAI資本支出は依然として主軸の支えですが、利益予想の下方修正、海外投資家の保有比率の低さ、リスク志向の変動の中で、指数の短期的な弾力性がさらに拡大する可能性があります。