ユーロは米ドルに対して1.1500台半ばで横ばい、トレーダーはイラン情勢の不透明感とともに米国CPIの発表を待つ

EUR/USDは、火曜日のアジア時間帯において1.1545～1.1550付近でほぼ横ばいで推移し、明確な上昇の勢いを欠いています。トレーダーたちは積極的な取引を控え、中東危機をめぐる動向や今週発表される最新のアメリカのインフレ指標の結果を待つ姿勢を見せています。それでも、現値は6月17日以来の高値圏（先週金曜日に記録）に引き続き近い水準で推移しています。

期待外れだったアメリカの非農業部門雇用者数（NFP）レポートを受けて、投資家はFRBによる即時利上げ観測を後退させました。そのため、米ドル（USD）は前日までの小幅上昇を維持できず、EUR/USDペアを下支えする要因となっています。しかし、投資家の間では、イラン戦争による原油価格の変動を背景としたインフレリスクを受け、年内にアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを引き上げる可能性も依然として織り込まれています。

最新の中東危機をめぐる動きとして、イランはトランプ元大統領との今後の交渉を否定し、アメリカ大統領の任期が2029年1月20日に終了するまで協議再開を待つ方針を表明しました。これにより、ホルムズ海峡の早期再開への期待は後退しています。さらに、バブ・エル・マンデブ海峡では、イランが支援するフーシ派によるサウジアラビアへの海上封鎖により、依然として航行が妨げられています。このような状況が原油価格の一週間超ぶりの高値更新を後押しし、インフレ懸念を強める要因となっています。

クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は月曜日、現在の金利は経済に対して大きな制約にはなっておらず、一定数の利上げが必要との見解を示しました。ハマック総裁はまた、FRBの対応が遅れるほど、2%のインフレ目標の達成時期も先延ばしになると強調しました。そのため、今週水曜日と木曜日にそれぞれ発表されるアメリカの消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）に注目が集まります。これらの指標はFRBの今後の政策方針や、USDおよびEUR/USDペアの動向にさらなる手がかりを与えるでしょう。

TD Securitiesによれば、直近のインフレ動向は「FRBが9月会合前の8月のインフレデータに注目する形を維持する」ことになり、データ依存スタンスが補強される見通しです。また同行は「木曜日のPPIもPCE算出において重要な要素となる」と指摘し、今後発表される生産者物価データが、FRBが判断する広範なインフレ状況を形作る上で重要な役割を果たすことを強調しています。